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申银万国期货研究所市场分析总结

一、股指期货市场

1. 沪深300股指期货

合约	当月	下月	下季	全季
前两日收盘价	4657.60	4653.00	4625.00	4576.20
前日收盘价	4698.80	4693.60	4665.00	4611.00
涨跌	45.00	42.40	37.60	32.00
涨跌幅	0.97	0.91	0.81	0.70
成交量	20774.00	65238.00	17565.00	7368.00
持仓量	31278.00	159248.00	75130.00	27954.00
持仓量增减	-4353.00	-11006.00	-1529.00	-546.00

2. 上证50股指期货

合约	当月	下月	下季	全季
前两日收盘价	3032.80	3033.00	3025.20	2999.80
前日收盘价	3071.60	3071.80	3065.80	3036.80
涨跌	41.60	42.20	42.00	38.00
涨跌幅	1.37	1.39	1.39	1.27
成交量	9444.00	33658.00	6464.00	3162.00
持仓量	13571.00	59111.00	23822.00	10060.00
持仓量增减	-2214.00	-3666.00	-1910.00	-151.00

3. 中证500股指期货

合约	当月	下月	下季	全季
前两日收盘价	8295.80	8282.00	8189.60	8095.00
前日收盘价	8321.00	8313.60	8216.00	8105.00
涨跌	36.40	40.40	33.00	22.00
涨跌幅	0.44	0.49	0.40	0.27
成交量	29003.00	100543.00	37249.00	14601.00
持仓量	36698.00	145579.00	95513.00	40043.00
持仓量增减	-4487.00	-5519.00	1217.00	-542.00

4. 中证1000股指期货

合约	当月	下月	下季	全季
前两日收盘价	8213.00	8183.00	8031.00	7885.80
前日收盘价	8230.00	8203.40	8045.20	7888.60
涨跌	19.20	12.60	10.60	8.20
涨跌幅	0.23	0.15	0.13	0.10
成交量	38126.00	136596.00	37630.00	16012.00
持仓量	54982.00	186743.00	108653.00	53144.00
持仓量增减	-3669.00	-2801.00	2692.00	1782.00

5. 隔月价差

价差	当月-现货	下月-现货	下季-现货	全季-现货
前值	0.12	-5.08	-33.68	-87.68
前两日值	-2.51	-7.11	-35.11	-83.91

二、股指现货市场

1. 沪深300指数

• 前值: 4698.68
• 前两日值: 4660.11
• 涨跌幅: 0.83%

2. 上证50指数

• 前值: 3069.24
• 前两日值: 3034.58
• 涨跌幅: 1.14%

3. 中证500指数

• 前值: 8299.06
• 前两日值: 8286.70
• 涨跌幅: 0.15%

4. 中证1000指数

• 前值: 8207.12
• 前两日值: 8209.10
• 涨跌幅: -0.02%

三、沪深300行业指数

1. 行业表现

行业	能源	原材料	工业	可选消费
前值	2520.32	4621.33	2642.27	6390.79
前两日值	2404.92	4590.86	2570.46	6287.45
涨跌幅(%)	4.80	0.66	2.79	1.64

行业	主要消费	医药卫生	地产金融	信息技术
前值	21570.79	8259.82	6468.49	3286.59
前两日值	20997.14	8162.58	6375.46	3349.91
涨跌幅(%)	2.73	1.19	1.46	-1.89

行业	电信业务	公用事业
前值	5762.29	2405.27
前两日值	5958.57	2372.61
涨跌幅(%)	-3.29	1.38

四、其他国内主要指数和海外指数

1. 国内主要股指

指数	上证指数	深证成指	中小板指	创业板指
前值	4102.20	14156.27	8526.31	3311.51
前两日值	4067.74	14127.11	8524.43	3324.89
涨跌幅(%)	0.85	0.21	0.02	-0.40

2. 海外主要股指

指数	恒生指数	日经225	标准普尔	DAX指数
前值	26847.32	54293.36	6882.72	24603.04
前两日值	26834.77	54720.66	6917.81	24780.79
涨跌幅(%)	0.05	-0.78	-0.51	-0.72

五、宏观信息

• 中美通话：习近平强调中美应秉持平等、尊重、互惠态度，妥善处理分歧，特别是台湾问题。
• 中俄视频会晤：双方强调维护国际公平正义和全球战略稳定。
• 央行政策：2026年将重点支持科技、消费、中小微企业等领域。
• 欧盟调查：对中国风电企业启动《外国补贴条例》调查，中方表示高度关切。

六、行业信息

• 住房政策：住建部提出保障青年人住房需求，支持多孩家庭。
• 房地产市场：20城二手住宅成交11.8万套，市场活跃但结构性矛盾突出。
• 生物制造：国家将大力支持生物制造和医药产业创新转型。
• 文化产业：文化和旅游部优化新型演出场所审批程序，促进健康发展。

七、股指观点

• 市场表现：上一交易日股指继续反弹，煤炭板块领涨，传媒板块领跌。
• 资金动态：2月3日融资余额减少28.39亿元至26898.40亿元。
• 市场驱动：2026年股市向好主要得益于科技周期、政策红利、经济复苏和海外资金回流。
• 展望2月：整体延续阶段性向好格局，但需警惕春节长假期间海外市场波动及地缘政治风险。

八、声明与风险提示

• 研究局限性：报告结论基于作者职业理解，存在预测偏差及宏观环境不确定性。
• 分析师声明：作者具备执业资格，数据来源合规，分析独立、客观、公正。
• 免责声明：信息来源于第三方，不保证准确性、完整性或可靠性，仅供参考，不构成投资建议。