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晨会纪要总结（2023第058期）

核心内容概览

本期晨会纪要聚焦于商品市场及金融市场走势，涵盖宏观经济动态、主要商品价格变化、市场观点及操作建议等内容。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种在宏观修复和产业逻辑影响下出现反弹，但多数品种仍受供需矛盾和成本端压力影响。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 政策支持：国务院总理强调建设中国特色自由贸易港，推动经济企稳回升。
2. 经济数据：前两个月中央企业完成投资超3500亿元，同比增长5.6%。
3. 行业动态：
   • 郑州出台30条举措支持民营经济，目标到2025年民营经济总量超1万亿元。
   • 工信部数据显示，2023年1-2月我国光伏产业产量创新高。
   • 美国联邦存款保险公司（FDIC）考虑将部分损失转移给大银行，银行风险事件暂告一段落。
   • 德国政府债务总额达2.367万亿欧元，同比增加2%。
4. 市场情绪：国内生猪市场延续弱势，非洲猪瘟影响有限；白糖、棉花等品种受种植面积及供需变化影响较大；甲醇、PVC、尿素等化工品种受成本和库存压力影响。

二、商品市场走势

1. 外盘表现

• 黄金：COMEX黄金上涨0.395%，报收1983.10美元/盎司。
• 白银：COMEX白银微跌0.021%，报收23.47美元/盎司。
• 铜：LME铜上涨0.262%，报收8980.50美元/吨。
• 铝：LME铝微涨0.021%，报收2383美元/吨。
• 锌：LME锌上涨1.526%，报收2961.50美元/吨。
• 镍：LME镍下跌1.409%，报收23785美元/吨。
• 原油：NYMEX原油下跌1.046%，报收72.81美元/桶；ICE布油下跌1.135%，报收77.53美元/桶。

2. 国内商品市场

农产品

• 花生：期货主力合约小幅上涨，现货价整体稳定，预计震荡反弹。
• 油脂：棕榈油止跌走强，豆油大幅上扬，受宏观修复及库存下降影响，短期预计反弹。
• 生猪：现货价格回落，需求疲软，价格窄幅震荡调整。
• 鸡蛋：现货价北落南稳，期货低位震荡，关注消费拉动。
• 白糖：国际方面，巴西天气利于新作收获，国内现货涨幅不及期货，期货或跟随宏观及外盘走势。
• 棉花：种植意向同比减少4.9%，期货反弹，操作上建议震荡思路。

能源化工

• 甲醇：主力合约弱势整理，供应端预计充裕，短期震荡偏弱。
• PVC：期货涨势缓和，短期震荡，建议轻仓试多。
• 尿素：期货创近一个月新低，现货市场成交偏弱，建议逢高做空。
• 纯碱：市场持稳，建议逢低布局近月多单，远月观望。
• 玻璃：产销良好，库存压力缓解，建议回调尝试多单。
• 铁矿石：价格处于高位，供需格局偏强，但高位承压。
• 焦煤：签单不佳，库存持续累积，建议震荡偏弱。
• 焦炭：库存维持高位，需求未明显好转，短期震荡。
• 橡胶：现货价持稳，库存延续累库，胶价止跌企稳，建议短期反弹思路。

工业金属

• 沪铝：主力合约微涨，供给端小幅修复，需求复苏缓慢，预计延续高位震荡。
• 沪镍：现货市场升水走高，库存低，产业需求支撑价格，建议区间操作。
• 沪铜：外盘反弹，内盘交投清淡，预计高位偏强震荡。
• 螺纹钢：夜盘上涨，产量小幅回升，需求恢复有限，震荡偏强。
• 热卷：夜盘上涨，库存下降，需求回升有限，短时上行空间有限。
• 铁合金：
  • 硅铁：价格持稳，期货大幅下挫，短期建议区间高抛低吸。
  • 硅锰：价格震荡，期货创近三个月新低，建议关注成本附近低多机会。

期权与金融市场

• 股指：三大股指弱势震荡，科创50指数表现强劲，操作上建议关注一季报及超跌板块机会。
• 期权：中金所、深交所300期权PCR上升，隐含波动率升高，趋势交易者观望或日内顺势交易，波动率交易者可考虑卖出宽跨式做空波动率。

操作建议汇总

风险提示

• 宏观风险：海外银行风险事件及美联储加息对市场影响尚未完全消退。
• 产业风险：供需关系、成本端变化、库存压力等对价格走势有显著影响。
• 金融风险：股指波动加大，建议关注一季报及波动率交易策略。

联系信息

• 中原期货研究所：0371-58620081 / 0371-58620083
• 公司官方微信：图片展示
• 公司地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
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  • 洛阳营业部：0379-61161502
  • 西安营业部：029-89619031
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