20260622-中财期货-鸡蛋期货由涨转跌_鸡蛋期权指标如何验证_5页_461kb

报告摘要

近期鸡蛋期货市场出现明显回调，6月18日主力JD2608合约下跌164元/吨至4514元/吨，远月JD2611合约也下跌121元/吨至4069元/吨，显示出市场由涨转跌的趋势。与此同时，鸡蛋期权市场也出现了一些变化，通过分析持仓、成交量和隐含波动率等指标，可以进一步验证这一趋势。

期货与期权持仓同步下降：鸡蛋期货与期权的持仓自4月初逐步累积，至6月16日达到峰值后开始回落，特别是6月18日期货持仓大幅减仓近15万手，期权持仓也明显下降。这表明市场参与者对后市上涨的预期有所减弱，资金开始撤离。
成交与持仓PCR指标变化：鸡蛋期权成交量PCR连续两日上升，从6月16日的0.75涨至6月18日的1.51，而持仓PCR则从1.92降至1.65。这说明看跌期权的成交相对活跃，而看涨期权的持仓在期货价格下跌过程中逐步增加，两者变动方向与期货价格下跌走势一致。
隐含波动率逐步回落：鸡蛋期权隐含波动率在5月中旬前保持平稳，约在20%左右。随着6月初鸡蛋价格加速上涨，隐波一度升至42%，但随后逐步回落，至6月12日最低降至23%，目前JD2608合约隐波约为26%。隐波下降表明市场对价格波动的预期趋于理性，做多情绪逐渐降温。
支撑位分析：从期权持仓结构来看，JD2608合约看涨期权主要集中在执行价4800以上，而看跌期权集中在4500以下，特别是执行价4000看跌期权持仓达6万手。这显示市场在4000-4100区间可能面临较大支撑。

期货走势：鸡蛋期货自6月18日起由涨转跌，主力合约JD2608跌幅达164元/吨，远月合约JD2611也下跌121元/吨。
期权持仓变化：鸡蛋期权自4月以来经历了多个合约系列的到期，看涨与看跌期权持仓分别从14万手和18万手增长至15万手和25万手，但近期持仓明显下降，表明市场情绪转向。
PCR指标变化：成交量PCR上升，持仓PCR下降，表明看跌期权交易活跃，看涨期权持仓增加，与期货价格下跌趋势一致。
隐含波动率：隐波从高点42%回落至26%，显示市场对价格波动的预期趋于稳定，做多热情减退。
支撑位判断：鸡蛋期货价格可能在4000-4100区间获得较强支撑，但需警惕市场进一步回调风险。