> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档主要围绕白糖市场进行分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个维度。内容提供了近期白糖价格、持仓量、进口量、产量、销量等关键数据，并结合市场动态与天气因素，对白糖后市走势进行了预测。 ## 二、主要市场数据 ### 1. 期货市场 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 期货主力合约收盘价:白糖 | 5345 | +25 | | 主力合约持仓量:白糖 | 712088 | -15067 | | 仓单数量:白糖 | 23034 | 0 | | 有效仓单预报:白糖:小计 | 350 | 0 | | 净买单量:白糖 | -189882 | +7319 | ### 2. 现货市场 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 云南昆明白糖现货价格 | 5155 | -5 | | 广西南宁白糖现货价格 | 5330 | 0 | | 柳州白糖现货价格 | 5360 | -10 | | 进口加工估算价(配额内):巴西糖 | 3772 | -48 | | 进口加工估算价(配额内):泰国糖 | 3776 | -48 | | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税) | 4767 | -63 | | 进口泰糖估算价(配额外,50%关税) | 4773 | -63 | ### 3. 上游情况 | 数据指标 | 最新（千公顷） | 环比变化 | |----------|----------------|----------| | 全国:糖料播种面积 | 1480 | +60 | | 广西:甘蔗播种面积 | 840.33 | +5.24 | ### 4. 产业情况 | 数据指标 | 最新（万吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 巴西出口糖总量 | 196.75 | +78.29 | | 进口巴糖与柳糖价差(配额内) | 1498 | +19 | | 进口泰国与柳糖价差(配额内) | 1494 | +19 | | 进口巴糖与柳糖价差(配额外,50%关税) | 503 | +34 | | 进口泰国与柳糖价差(配额外,50%关税) | 497 | +34 | | 食糖:进口数量:当月值 | 21 | +18 | | 食糖:进口数量:累计值 | 86 | +21 | | 甘蔗糖:销量:广西:累计值 | 449.02 | +73.61 | | 甘蔗糖:销量:云南:累计值 | 162.39 | +31.12 | | 甘蔗糖:产量:广西:累计值 | 769.74 | +0.23 | | 甘蔗糖:产量:云南:累计值 | 292.84 | +17.62 | ### 5. 下游情况 | 数据指标 | 最新（万吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 成品糖:产量:当月值 | 104.3 | -208.2 | | 软饮料:产量:当月值 | 1499.5 | -237.3 | ## 三、期权市场 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|----------|----------| | 平值看涨期权隐含波动率 | 10.67 | +0.43 | | 平值看跌期权隐含波动率 | 10.72 | +0.49 | | 历史波动率:20日 | 7.57 | -0.14 | | 历史波动率:60日 | 8.13 | -0.06 | ## 四、行业消息 - 5月份我国进口糖浆及预混粉（含税则号1702.90/2106.906）合计10.97万吨，环比减少3.31万吨，同比增加4.54万吨。 - 数据来源为同花顺、wind，仅供参考。 ## 五、观点总结 - **巴西糖产量下降**：5月下半月，巴西中南部糖产量为219万吨，同比下降24.8%，甘蔗压榨量下降12.9%至4123万吨，乙醇产量则上升1.8%至21亿升。 - **天气影响不确定**：近期降雨及未来降雨可能为厄尔尼诺现象的早期迹象，但尚不确定其对产量的具体影响。 - **国内进口增加**：受5月进口许可证补充影响，国内进口量大增，整体供应相对充足。 - **下游需求疲软**：下游市场购销表现一般，叠加进口供应增加，预计后市白糖价格将震荡偏弱运行。 ## 六、提示关注 - 今日暂无消息。 ## 七、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司不对信息的准确性或完整性负责。 - 本报告不构成投资建议，仅供参考。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。 - 如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得有悖原意。