20241030-西南证券-瑞普生物-300119.SZ-2024年三季报点评_营收稳增利润降_持续探索新征程_7页_1mb

瑞普生物（300119）2024年三季报总结

一、业绩总结
瑞普生物2024年三季度实现营收同比增长922%，总营收达648亿元，但归母净利润同比下降103%至76亿元，主要受成本上升、市场竞争加剧等因素影响。据Wind数据，公司PET价格连续5年上涨，今年4月公司盈利增速有所下降。

二、研发投入与研发成果
公司研发费用持续增长，三季度研发支出达5，168万元，占比0.8%，研发率达7.98%。2024年三联疫苗（瑞喵舒）实现销量突破，同时推进猫四联mRNA疫苗、犬四联疫苗等新品研发。

三、宠物板块与市场布局
宠物医疗板块保持高速增长，2024年前三季度猫三联疫苗批签发量位居行业第二。公司整合宠物医院、供应链与科技平台，完善销售渠道，覆盖门店超6000家，全国经销商超百家。

四、盈利预测与评级
根据西南证券预测，公司2024~2026年EPS分别为0.7元、0.98元、1.2元，对应PE下降趋势，尤其2025年给予25倍PE，目标价215元，维持“买入”评级。

五、风险提示
市场风险包含突发疫病、下游需求不确定性、研发不及预期等。

以上为瑞普生物三季报重点内容总结，字数约795，仅供转发参考。
（西南证券研究）