20220918-财通证券-锂电新能源车周度投资策略_硫酸镍3.73万元_吨_与上周持平华友钴业携手淡水河谷印尼_欲打造动力电池镍原料供应平台_17页_701kb

证券研究报告总结

核心内容

市场行情回顾

• 上周电力设备板块报收10,036.04点，下跌9.30%。
• 上证指数下跌4.16%，深圳成指下跌5.19%，创业板下跌7.10%。
• 锂电新能源车板块整体下跌，其中：
  • 能源金属下跌6.0%
  • 新能源汽车下跌8.0%
  • 锂电电解液下跌8.0%
  • 锂电池下跌9.0%
  • 充电桩指数下跌9.3%
  • 锂电隔膜下跌0.5%
  • 锂电负极下跌9.9%
  • 锂电正极下跌10.3%

重点公司表现

• 比亚迪：本周跌幅4.91%，年初至今跌幅0.77%
• 诺德股份：本周跌幅5.73%，年初至今跌幅44.06%
• 天齐锂业：本周涨幅5.74%，年初至今跌幅2.79%
• 德赛电池：本周跌幅15.12%，年初至今跌幅19.20%
• 万顺新材：本周跌幅11.46%，年初至今涨幅2.66%

主要观点

行业动态

• 华友钴业与淡水河谷印尼合作建设高压酸浸湿法项目，计划年产能为60,000吨镍金属量的氢氧化镍钴产品（MHP）。
• 大庆高新国际工贸和河北天天碳素在辽宁建设锂电池负极材料项目，预计年产能分别为16万吨和2万吨。
• 山东威灏新能源新增8条动力电池负极材料生产线，预计年产值20亿元。
• 山西尚太锂电12万吨负极材料一体化项目三期预计9月中旬投产，项目投产后产值达60亿元。
• 振华新材的钠离子电池正极材料已销售4.13吨，预计2022年第四季度进入小批量试用阶段。

产品与市场

• 特斯拉计划在2023年第一季度于柏林超级工厂生产4680电池，该电池可节省约86%的成本。
• 比亚迪在泰国建设海外工厂，预计2024年投产，年产能约15万辆。
• 宝马从方壳转向大圆柱电池，计划将供应商隔离在电芯层面，提升供应链控制力。

价格跟踪

• 三元正极材料：523型34.5万元/吨，622型37.2万元/吨，811型38.25万元/吨，价格与上周持平。
• 磷酸铁锂：动力型15.65万元/吨，储能型15-15.7万元/吨，价格与上周持平。
• 碳酸锂：工业级49-51万元/吨，电池级50-52万元/吨，部分市场散单价格高达53-54万元/吨。
• 氢氧化锂：价格为47.5-48.5万元/吨。
• 硫酸镍：价格为3.73万元/吨，与上周持平。
• 电解液：动力型7.75万元/吨，六氟磷酸锂价格为27.80万元/吨，本周价格涨幅2.02%。
• 隔膜：湿法隔膜7μm价格为1.90元/平方米，与上周持平。
• 负极材料：天然石墨价格稳定，人造石墨价格略有波动，部分企业价格松动。

关键信息

投资建议

• 储能和电芯一体化领域：重点关注德赛电池（000049.SZ）
• 动力电池领域：推荐亿纬锂能（300014.SZ）
• 储能电池系统领域：看好派能科技（688063.SH）

风险提示

• 新产品销售不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料成本上升

重点公司公告（0912-0916）

• 上能电气：拟向激励对象授予470万股限制性股票
• 华友钴业：与淡水河谷印尼签署合作框架协议，建设高压酸浸湿法项目
• 卧龙电驱：拟召开2022年中报业绩发布会，网上路演时间：2022-09-23
• 天能股份：拟召开2022年中报业绩发布会，网上路演时间：2022-09-23
• 广汽集团：2022年中报分红方案，10派0.6元，股权登记日2022-09-21

交易异动和大宗交易记录（0912-0916）

• 京山轻机：9月15日交易额132,799.18万元，跌幅-10.01%
• 寒锐钴业：9月13日-16日大宗交易记录，成交价41.93元/股，成交量34.70万股
• 凯美特气：9月13日-15日大宗交易记录，成交量200万股，成交价20.28元/股
• 其他公司：如一汽解放、天合光能、东方电缆等也有大宗交易记录。

下周公告提醒（0919-0923）

• 寒锐钴业：临时股东大会，审议《关于变更经营范围及修订<公司章程>的议案》
• 正泰电器：临时股东大会，审议《关于修改<股东大会议事规则>的议案》
• 凯美特气：临时股东大会，审议《关于湖南凯美特气体股份有限公司2022年限制性股票激励计划(草案修订稿)及其摘要的议案》
• 广汽集团：股权登记日，10派0.6元，除权日2022-09-22，派息日2022-09-22
• 鹏辉能源：临时股东大会，审议《关于公司第三期限制性股票激励计划(草案)及其摘要的议案》
• 华阳股份：临时股东大会，审议《关于修订<公司章程>的议案》
• 亚星客车：临时股东大会，审议《关于调整回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》
• 中科电气：临时股东大会，审议《关于变更会计师事务所的议案》

限售解禁提醒（未来三个月）

• 川发龙蟒：9月19日解禁，解禁市值446,446.04万元
• 富临精工：9月23日解禁，解禁市值15,637.80万元
• 汇金通：9月26日解禁，解禁市值47,693.98万元
• 天顺风能：10月17日解禁，解禁市值15,562.13万元
• 中欣氟材：10月18日解禁，解禁市值32,656.16万元
• 新特电气：10月19日解禁，解禁市值10,203.07万元
• 泽宇智能：12月8日解禁，解禁市值10,203.07万元
• 灿能电力：12月12日解禁，解禁市值835.20万元

行业评级

• 看好：锂电新能源车行业表现优于同期相关证券市场代表性指数
• 中性：锂电新能源车行业表现与同期相关证券市场代表性指数持平
• 看淡：锂电新能源车行业表现弱于同期相关证券市场代表性指数

投资评级

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
• 无评级：由于无法获取必要的资料或存在重大不确定性，无法给出明确的投资评级