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市場動態總結（2017-03-21）

核心內容

港股在2017年3月20日表現強勁，恒指收市升192點至24,501點，國指升70點至10,583點。大市成交活躍，達978億港元，升勢持續，投資者入市意欲強烈。市場資金流入港股，主要因聯儲局維持加息步伐不變，港幣走強，同時資金從前期領漲板塊（如汽車、內房）轉向估值較佳、基本因素良好的中資電訊、科網、新能源等行業。中資電訊股及科網股表現突出，其中中移動及騰訊合共貢獻恒指131點升幅。

主要觀點

• 市場走勢：港股持續上漲，恒指已突破去年9月9日的前浪高點，向25,000點邁進，顯示市場情緒積極。
• 資金流向：資金從前期領漲板塊轉向中資電訊、科網、新能源等行業，預示市場輪動。
• 房地產政策：中國新一輪房地產緊縮政策出籠，北京及20個城市提升購房限制，包括上調首付款比例及加強購房限制。此輪政策並非最後一輪，預期將持續並擴展至更多城市。
• 行業展望：房地產行業估值不高，且信貸政策可能進一步打壓市場情緒。預期一二線城市銷售表現將受政策影響，而三四線城市因政策支持及價格優勢，銷售反彈較強。
• 個股表現：部分個股如首鋼資源、數碼通電訊被評為買入，目標價及止蝕位已明確。中國神華、騰訊、中移動等大盤股表現強勁。

關鍵信息

房地產行業分析

• 政策趨勢：北京及廣州等城市提升購房限制，包括上調首付款比例、加強社保及稅務要求。
• 銷售表現：一二線城市銷售受壓，三四線城市因政策支持及價格優勢表現強勁。
• 估值與風險：行業估值不具吸引力，信貸控制及政策緊縮可能導致進一步下行風險，建議「跑輸大市」。
• 個股評級：部分房企如華潤置地、龍湖地產、中國海外發展等被評為買入，而融創中國被沽售。

市場動態

• 港股表現：恒指與國指均錄得升幅，市場情緒樂觀。
• 個股異動：元征科技、中國神華等股價大幅上漲，而部分房企如百麗國際則出現下跌。
• 資金流向：資金流入港股，特別是中資電訊、科網及新能源股，而部分個股如天能動力預期表現優於市場。
• 市場評級：部分個股如首鋼資源、數碼通電訊被評為買入，預期股價將測試目標價。

技術分析

• 首鋼資源 (639)：買入建議，目標價1.81/1.88港元，止蝕位1.61港元。
• 數碼通電訊 (315)：買入建議，目標價10.62/11.07港元，止蝕位9.86港元。
• 技術走勢：首鋼資源及數碼通電訊股價均表現強勁，技術指標顯示上漲趨勢。

個股數據

• 中國神華：股價上漲16.3%，表現突出。
• 騰訊控股：股價上漲2.8%，成交金額達55.46億港元。
• 中移動：股價上漲3.7%，成交金額達40.31億港元。
• 福壽園：股價上漲5.2%，表現優於行業。

經濟數據與市場事件

• 資金流向：港股通及滬股通資金流入，顯示內地資金對港股興趣濃厚。
• 市場事件：人民銀行進行逆回購操作，淨投放400億元人民幣，有助市場流動性。
• 新一輪緊縮政策：北京及廣州等城市推出新政策，加強購房限制及信貸控制，影響市場情緒。
• 行業表現：部分行業如電訊、科網、新能源表現優於市場，而房地產行業預期表現較弱。

結論

港股在資金流入及政策利好下持續上漲，投資者情緒樂觀。然而，房地產行業因新一輪緊縮政策及估值不高，預期表現較弱。建議投資者關注中資電訊、科網及新能源股，同時對房地產行業保持謹慎態度。個股表現分化，部分優質股如首鋼資源、數碼通電訊值得買入，而部分房企如融創中國則被建議沽售。市場預期將繼續受到政策及資金流向的影響，投資者需關注行業動態及個股表現。