20161219-太平洋-机械军工行业周报_关注景气细分行业_把握周期性投资机会_16页_1mb

机械军工行业投资总结

核心内容概览

本报告聚焦于机械军工行业，分析其细分领域投资机会，并提出具体的投资建议。报告主要涵盖国防军工、智能装备、油气装备、铁路设备及船舶海工等子行业，结合行业动态、公司跟踪及市场数据，为投资者提供参考。

主要观点

1. 国防军工板块

• 行业动态：中国海军在南海捕获美国无人水下潜航器（UUV），引发关注，中方表示将通过适当方式移交美方。
• 投资逻辑：军工板块受市场回暖影响，涨幅相对滞后，存在补涨需求。预计军工股将展开反弹，反弹空间与大盘走势相关。
• 推荐标的：重点关注大立科技（002214）、全信股份（300447）、烽火电子（000561），建议关注威海广泰（002111）、银河电子（002519）、中航飞机（000768）。
• 中长期展望：受益于武器装备信息化建设提速、科研院所改制带来的资产注入预期，以及军民融合政策推动，民参军企业具备转型潜力。

2. 智能装备板块

• 需求方向：3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛，工业机器人中人机协作和柔性化成为新增长点。
• 投资建议：短期看好系统集成商的盈利性，长期关注零配件的突破。推荐关注智云股份（300097）、赢合科技（300457）、先导智能（300450）、机器人（300024）。
• 服务机器人：市场需求将超过工业机器人，重点看好家庭教育和陪护机器人市场，建议关注巨星科技（002444）。

3. 油气装备板块

• 行业趋势：国际原油价格从年初30美元/桶上涨至47美元/桶，市场普遍预期上涨至60美元/桶以上。
• 投资逻辑：尽管油价上涨，但油公司资本支出仍维持低位，油气装备需求不足，上市公司业绩仍低位运行。
• 推荐标的：建议关注受油价波动影响较小的惠博普（002554）。

4. 铁路设备板块

• 投资主线：
  1. 铁路作为“一带一路”重要基石，具备“走出去”能力的企业将受益。
  2. 铁路后市场将迎来千亿级发展机遇。
  3. 城际和城市轨道交通进入黄金发展期，产业链市场空间巨大。
• 推荐标的：重点关注神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）。

关键信息

行业评级

• 看好：国防军工、智能装备
• 中性：未明确提及
• 看淡：未明确提及

公司评级

• 增持：国睿科技（600562）、通达股份（002560）

行业动态与公司跟踪

1. 国防军工

• 航天发展（000547）：拟14.94亿元收购锐安科技66%股权，拟投资10亿元设立微系统研究院。
• 天和防务（300397）：与长城工业签订战略合作框架协议，推进产品国际化。
• 德奥通航（002260）：出售全资子公司部分股权，优化资产结构。
• 江南红箭（000519）：更名“中兵红箭股份有限公司”，注入智能弹药等军品业务。

2. 油气设备、油服行业

• 吉艾科技（300309）：签订重大合同，收购金融类不良债权资产包。

3. 铁路设备

• 中国铁建（601186）：中标鲁南高速铁路PPP项目，合同总额76.05亿元。

4. 船舶海工

• 钢构工程（600072）：使用募集资金向子公司增资，注册资本增至20亿元。

板块行情

• 本周涨跌幅：

  • 上证指数：-3.40%
  • 国防军工板块：-1.42%
  • 机械设备板块：-3.71%

• 本月涨跌幅：

  • 上证指数：-2.66%
  • 国防军工板块：-1.85%
  • 机械设备板块：-5.72%

行业数据

宏观数据

• PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数、欧盟工业生产指数等均显示行业整体处于波动状态，部分指标有所回升。

上游数据

• 钢铁、煤炭、原油价格走势表明，上游原材料价格整体偏弱，对行业利润形成一定压力。

下游数据

• BDI指数显示航运市场有所波动，房地产数据反映新开工面积及累计同比情况，对相关设备需求有一定影响。

个股信息

个股涨跌与估值

• 国防军工板块个股如中航黑豹、*ST钢构等本周涨幅较大，部分个股PE估值较高，存在回调风险。
• 机械设备板块个股如西北轴承、江南红箭等表现活跃，但部分个股估值偏高。

大小非解禁与大宗交易

• 多家公司未来三个月面临限售股解禁，部分公司已进行大宗交易，折价率在5%左右，对股价有短期影响。

投资建议

• 短期：关注系统集成商及受油价波动影响较小的个股。
• 中长期：布局军工信息化建设、科研院所改制、军民融合等方向，优先选择小市值、高成长标的。
• 重点关注：国防军工、智能装备、铁路设备等细分行业，具体公司包括国睿科技、通达股份、神州高铁、世纪瑞尔、鼎汉技术、江南红箭等。

附录：图表目录

• 图表1：本周28个申万一级行业涨跌幅
• 图表2：本月28个申万一级行业涨跌幅
• 图表3：中国PMI指数
• 图表4：中国CPI指数
• 图表5：美国消费者信心指数和PMI
• 图表6：欧盟工业生产指数
• 图表7：钢铁价格走势
• 图表8：煤炭价格走势
• 图表9：原油期货价格走势
• 图表10：BDI指数
• 图表11：房屋新开工面积及累计同比
• 图表12：板块个股涨幅前十名
• 图表13：未来三个月限售股解禁一览
• 图表14：本周大宗交易一览

投资评级说明

• 行业评级：看好（+5%以上）、中性（-5%~+5%）、看淡（-5%以下）
• 公司评级：买入（+15%以上）、增持（+5%~+15%）、持有（-5%~+5%）、减持（-5%~ -15%）、卖出（-15%以下）