> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报（2026年2月13日） # 一、研究观点 <table><tr><td>品种</td><td>点评</td><td>观点</td></tr><tr><td>股指</td><td>昨日,A股市场震荡上涨,Wind全A上涨0.46%,成交额2.16万亿元,TMT和电力设备板块涨幅居前,消费板块继续回调。中证1000指数上涨0.91%,中证500指数上涨1.17%,沪深300指数上涨0.12%,上证50指数下跌0.28%。春节期间,地缘风险是影响A股的重要因素之一。其一,美伊局势值得关注,目前美国再次向本国公民发布撤离提示,局部冲突的风险正在逐步升高;其二,日本右翼政党选举中取胜,对于地区发展的影响值得长期关注。作为战略储备资源的贵金属和其他有色金属主要计价现有国际秩序的不确定性,春节前后波动可能增加。对股指而言,当前指数波动率逐渐回落,如果节日期间爆发地缘冲突,指数波动率可能短期上升。此外,自去年11月以来,A股科技题材存在以美股为锚的现象,相关性明显增加。近期指数的宽幅震荡也体现出全球联动的效果,并非A股单一市场资金情绪波动。新提名美联储主席货币政策倾向相比市场预期更加“鹰派”,反对以模型和前瞻指引为中心的操作框架,主张美联储停止预测利率路径,回归以结果为导向。因此,上半年美国非农和失业等数据节点值得关注。春节休市期间,美国预计公布1月PPI数据、1月零销售数据、初次申请就业金人数等数据,可能会对权益市场形成扰动。</td><td>震荡</td></tr><tr><td>国债</td><td>国债期货收盘,30年期主力合约跌0.03%,10年期主力合约涨0.02%,5年 期主力合约涨0.02%,2年期主力合约基本持稳。中国央行2月12日开展 4000亿元14天期和1665亿元7天期逆回购。据qebee统计,公开市场有 1185亿元7天逆回购到期,实现净投放4480亿元。截至2月12日收盘,银 行间市场方面,DR001加权利率下行0.79bp至1.362%,DR007加权利率下 行1.31bp至1.5257%。短期来看,继央行结构性降息之后财政政策接续发力, 稳增长政策持续出台背景下债市持续走强动力不足,利率区间震荡的大格局 依然延续。</td><td>震荡</td></tr></table> 二、日度价格变动 <table><tr><td></td><td></td><td>2026-02-12</td><td>2026-02-11</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>近一月走势</td></tr><tr><td rowspan="4">股指期货</td><td>IH</td><td>3,083.0</td><td>3,091.4</td><td>-8.4</td><td>-0.27%</td><td></td></tr><tr><td>IF</td><td>4,716.8</td><td>4,714.8</td><td>2.0</td><td>0.04%</td><td></td></tr><tr><td>IC</td><td>8,448.8</td><td>8,336.4</td><td>112.4</td><td>1.35%</td><td></td></tr><tr><td>IM</td><td>8,338.0</td><td>8,241.0</td><td>97.0</td><td>1.18%</td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">股票指数</td><td>上证50</td><td>3,079.7</td><td>3,088.5</td><td>-8.7</td><td>-0.28%</td><td></td></tr><tr><td>沪深300</td><td>4,719.6</td><td>4,713.8</td><td>5.8</td><td>0.12%</td><td></td></tr><tr><td>中证500</td><td>8,423.6</td><td>8,325.8</td><td>97.8</td><td>1.17%</td><td></td></tr><tr><td>中证1000</td><td>8,314.8</td><td>8,239.5</td><td>75.3</td><td>0.91%</td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">国债期货</td><td>TS</td><td>102.51</td><td>102.47</td><td>0.036</td><td>0.04%</td><td></td></tr><tr><td>TF</td><td>106.07</td><td>106.05</td><td>0.015</td><td>0.01%</td><td></td></tr><tr><td>T</td><td>108.59</td><td>108.54</td><td>0.045</td><td>0.04%</td><td></td></tr><tr><td>TL</td><td>112.70</td><td>112.75</td><td>-0.05</td><td>-0.04%</td><td></td></tr></table> # 三、市场消息 【商务部条约法律司负责人就欧盟就中欧有关世贸争端案件提请世贸组织设立专家组答记者问】 有记者问：我们注意到，欧盟于日内瓦时间2月12日宣布，将就其诉中方标准必要专利许可诉讼有关司法裁判世贸争端案，向世贸组织争端解决机构提起设立专家组请求。请问中方对此有何评论？ 答：中方已多次强调，我们始终高度重视知识产权保护，严格按照世贸组织规则和加入承诺，不断完善知识产权保护立法和执法，取得的成绩有目共睹。中方对欧方的决定表示遗憾。 针对欧方提起的有关请求，中方将根据世贸组织争端解决程序予以妥善处理，坚决维护自身合法权益。（商务部网站） # 四、图表分析 # 4.1 股指期货 图1：IH、IF主力合约走势（点） 图2：IM、IC主力合约走势（点） 图3：IH当月基差走势（点） 图4：IF当月基差走势（点） 图5：IC当月基差走势（点） 图6：IM当月基差走势（点） # 4.2 国债期货 图7：国债期货主力合约走势（元） 图8：国债现券收益率（%） 图9：2年期国债期货基差（元） 图10：5年期国债期货基差（元） 图11：10年期国债期货基差（元） 图12：30年期国债期货基差（元） 图13：2年期国债期货跨期价差（元） 图14：5年期国债期货跨期价差（元） 图14：10年期国债期货跨期价差（元） 图16：30年期国债期货跨期价差（元） 图17：跨品种价差（元） 图18：资金利率（%） 数据来源：iFinD、光大期货研究所 数据来源：iFinD、光大期货研究所 # 4.3 汇率 图19：美元对人民币中间价 图20：欧元对人民币中间价 图21：远期美元兑人民币1M 图22：远期美元兑人民币3M 图23：远期欧元兑人民币1M 图24：远期欧元兑人民币3M 图25：美元指数 图26：欧元兑美元 图27：英镑兑美元 图28：美元兑日元 数据来源：iFinD、光大期货研究所 数据来源：iFinD、光大期货研究所 # 成员介绍 - 朱金涛，吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。期货从业资格号：F3060829；期货交易咨询资格号：Z0015271。 ·王东瀛，股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化，重点行业板块研究，指数财报分析，市场资金面跟踪等内容。期货从业资格号：F03087149；期货交易咨询资格号：Z0019537。 # 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。