> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了纯苯与苯乙烯市场的供应、库存、开工率及下游需求情况，同时提及了市场风险因素。整体来看，纯苯市场延续去库周期，但需关注炼厂提负节奏；苯乙烯市场港口库存有所回落，但下游需求存在分化趋势。 --- ## 主要观点 ### 纯苯市场 - **库存变化**：中国港口库存下滑速率放缓，华东港口库存为22.14万吨（-0.20），纯苯库存整体呈现去库趋势。 - **供应情况**：纯苯开工率69.48%（+1.63%），加氢苯开工率71.01%（+2.12%）。 - **下游需求**：纯苯下游非苯乙烯相关产业表现良好，包括己内酰胺（+3.40%）、酚酮（+0.00%）、苯胺（+1.58%）和己二酸（+1.90%）的开工率均有不同程度提升。 ### 苯乙烯市场 - **供应情况**：苯乙烯工厂开工率71.94%（-1.03%），华东开工率68.04%（-1.01%），山东开工率71.59%（+0.69%），华南开工率69.33%（+0.11%）。 - **库存变化**：华东港口库存136800吨（-22800），工厂库存144400吨（-3450），整体库存有所下降。 - **下游需求**：EPS开工率60.35%（+2.28%），PS开工率49.10%（+1.40%），ABS开工率60.10%（-0.20%），UPR开工率36.00%（-2.00%），丁苯橡胶开工率63.78%（+0.00%）。下游成品库存压力有所回升，其中ABS和UPR库存增加明显。 --- ## 关键信息 ### 市场要闻 - 美伊等待新一轮谈判，关注霍尔木兹海峡通航情况。 - 国内纯苯开工低位，部分炼厂（如中金、海南炼化）计划检修，但市场预期中石化部分裂解装置可能重启。 ### 供应与库存数据 | 项目 | 数据 | |------|------| | **苯乙烯到港量（华东）** | 2.60万吨（-1.12） | | **苯乙烯提货量（华东）** | 4.88万吨（+2.33） | | **苯乙烯华东港口库存** | 136800吨（-22800） | | **苯乙烯工厂库存** | 144400吨（-3450） | | **纯苯华东港口库存** | 22.14万吨（-0.20） | | **纯苯开工率** | 69.48%（+1.63%） | | **加氢苯开工率** | 71.01%（+2.12%） | ### 下游需求分析 - **己内酰胺**：开工率74.93%（+3.40%），库存有所上升。 - **聚酰胺6（PA6）**：开工率66.04%（-3.18%），常规纺库存天数17天（+5天）。 - **锦纶长丝**：开工率78.00%（+0.00%），库存天数34天（+0.00天）。 - **苯胺**：开工率87.57%（+1.58%），表现稳定。 - **己二酸**：开工率75.90%（+1.90%），需求持续走高。 - **MDI相关**：聚合MDI开工率96.00%（+0.00%），库存3.40万吨（+0.30）；纯MDI开工率96.00%（+0.00%），库存0.35万吨（+0.05）。 - **酚酮产业链**：苯酚库存江阴港2.25万吨（+1.00），丙酮库存江阴港2.85万吨（+0.40）；双酚A开工率71.89%（-2.33），PC开工率70.46%（-9.19），环氧树脂开工率45.32%（+0.36）。 --- ## 市场策略 - **单边策略**：中性。 - **基差及跨期策略**：无。 - **跨品种策略**：无。 --- ## 风险提示 - 美伊和谈进展。 - 霍尔木兹海峡通航情况。 - 国内外炼厂及裂解装置的开工复工进度。 - 油价大幅波动。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 联系人信息 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。 - 未经许可，不得以任何形式使用或转载本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号