20241107-国投证券-奥瑞金-002701.SZ-Q3营收稳增_重组稳步推进_5页_850kb

龙头企业奥瑞金发布亮眼三季报，业绩大幅提升并迎来重大资产重组进展，2024前三季度营收净利润同比增幅均超过140%，但Q3归母净利润同比大幅下降需警惕阶段性波动影响。公司收购中粮包装事项已过核心审批节点，后者在各细分领域份额领先，完成并购将显著增强自身在二片罐、奶粉罐等领域的市场地位，优化行业竞争格局。尽管毛利率同比提升主要源于原材料价格回落，但费用增加对净利率形成压力，尤其Q3需关注下游客户需求稳定性。研究机构维持"买入-A"评级，上调未来三年业绩预测（预计2024-2026年净利润年复合增速约155%），基于高级别PE目标估值（653元）维持买入评级。风险提示主要集中在兼并整合不及预期、原材料价格超预期波动及客户食品安全管理风险。