20250111-东吴证券-固收点评_二级资本债周度数据跟踪_7页_569kb

二级资本债周度数据跟踪（20250106-20250110）摘要

一、一级市场发行情况

本周银行间及交易所市场无新发行二级资本债，存量余额继续保持在43,631.75亿元水平。

二、二级市场成交情况

本周二级资本债整体成交量约1,863亿元，较上周增长816亿元。成交量前三债券分别为：

1. 24建行二级资本债03BC（191.00亿元）
2. 24浦发银行二级资本债02A（95.37亿元）
3. 24工行二级资本债02BC（72.63亿元）

三、收益率变化

本周不同期限、评级的二级资本债到期收益率普遍上涨：

• 5年期：AAA-涨100BP，AA+涨110BP，AA涨800BP
• 7年期：AAA-涨500BP，AA+涨500BP，AA涨200BP
• 10年期：AAA-涨400BP，AA+涨500BP，AA涨200BP

四、估值偏离情况

1. 折价交易：本周折价交易占比与幅度均高于溢价交易，最大折价为24沧州银行二级资本债01（-9.705%）。
2. 溢价交易：最大溢价为23工行二级资本债01B（+6.534%）。

五、市场地域分布

成交量位列前三的地区为：北京市（约1,160亿元）、上海市（约361亿元）、广东省（约104亿元）。

六、风险提示

• 数据源（Choice、Wind）可能存在更新延迟或信息披露不完整的问题。
• 投资需关注市场变化带来的潜在风险。

七、数据概览

• 周成交量占比（不同债券市场表现）
• 收益率变化趋势（分年限与评级区间的BP变化统计）
• 估值偏离TOP30（按折价与溢价分别列出）