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报告摘要

涨幅前列行业：
- 计算机：+3.96%
- 通信：+3.85%
- 传媒：+3.55%
- 建筑装饰：+2.07%
- 建筑材料：+1.96%
跌幅前列行业：
- 美容护理：-0.31%
- 电力设备：-0.14%
- 医药生物：-0.05%
- 纺织服饰：-0.04%
- 商贸零售：+0.01%（接近持平）

2022年业绩：
- 营收约10.54亿元，同比增长6.5%
- 归母净利润约2.44亿元，同比增长10%
- 扣非归母净利润约2.25亿元，同比增长15%
2022Q4业绩：
- 营收约2.55亿元，同比增长10%，环比下滑7%
- 归母净利润约0.55亿元，同比增长6%，环比下滑25%
业绩增长原因：
- 产品结构优化，数控刀具业务占比提升
- 渠道布局加强，盈利能力增强
净利率：
- 2022年净利率约23%，同比提升0.7个百分点
未来展望：
- 产品升级与渠道拓展将继续提升公司竞争力
- 通过IPO与定增项目，进一步完善数控刀具产品矩阵
- 获得国军标认证，有望推动高端刀具进口替代
投资评级：
- 预计2022-2024年归母净利润分别为2.4亿、3.3亿、4.5亿
- PE分别为33X、24X、18X
- 维持“增持”评级
催化剂：
- 制造业复苏
投资风险：
- 下游需求不及预期
- 扩产进度不及预期

2022年业绩：
- 营收约6.02亿元，同比增长24%
- 归母净利润约1.66亿元，同比增长2%
- 扣非归母净利润约1.58亿元，同比增长3.5%
2022Q4业绩：
- 营收约2亿元，同比增长58%，环比增长77%
- 归母净利润约0.59亿元，同比增长45%，环比增长178%
业绩增长原因：
- 产能利用率提升，规模效应显现
- 毛利率回升
净利率：
- 2022年归母净利率约27.5%，同比下滑6个百分点
- 2022Q4归母净利率约29.5%，同比下滑2.6个百分点，环比提升10.8个百分点
未来展望：
- 2023年制造业复苏将推动公司产能利用率进一步提升
- 产品结构优化与渠道拓展将增强公司竞争力
- 新增产能逐步投产，盈利能力将提升
投资评级：
- 预计2022-2024年归母净利润分别为1.7亿、2.4亿、3.5亿
- PE分别为42X、29X、20X
- 维持“买入”评级
催化剂：
- 制造业复苏，订单增长
投资风险：
- 下游需求不及预期
- 扩产进度不及预期

个股评级：
- 买入：证券相对沪深300指数涨幅超过20%
- 增持：证券相对沪深300指数涨幅在10%~20%之间
- 中性：证券相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间
- 减持：证券相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级：
- 看好：行业指数相对沪深300指数涨幅超过10%
- 中性：行业指数相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间
- 看淡：行业指数相对沪深300指数跌幅超过10%