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川财证券研究所晨报总结（2022年1月24日）

核心内容概览

本报告围绕宏观经济、科技、策略、海外、能源及川渝地区数据中心等主题，分析了当前市场环境、政策动向及投资机会。

主要观点

1. 宏观政策方向

• 李克强总理主持召开座谈会，强调稳市场主体，特别是中小微企业和个体工商户，提出通过减税降费等政策加强帮扶。
• 旅游、餐饮、零售等服务业面临特殊困难，需分类施策以促进恢复发展。
• “稳增长”基调明确，后续财政与货币政策将持续发力，关注政策导向。

2. 市场策略分析

• 上周市场呈现“二八分化”，权重股表现优于创业板。
• 市场波动主要受海外市场影响，尤其是美联储3月加息预期和美债收益率上升。
• 节前资金风险偏好下滑，短期建议关注有业绩支撑、前期涨幅较小、符合国家战略的行业和个股。

3. 海外市场动态

• 上周欧美股市大幅回调，道琼斯指数周跌4.58%，标普500指数周跌5.68%，纳斯达克指数周跌7.55%。
• 美联储1月会议后，市场预期其将采取更激进的货币政策，导致美债收益率攀升，美股短期波动加剧。

4. 科技行业动态

• 美联储发布35页讨论文件，探讨是否发行数字美元，未作明确结论，强调需白宫和国会支持。
• 建议关注数字货币产业链相关投资机会，重点标的包括楚天龙、御银股份和宇信科技。

5. 能源行业政策

• 生态环境部印发《“十四五”生态环境监测规划》，提出构建“大监测”格局，强化碳监测和环境质量监测。
• 国家发改委等七部门印发《促进绿色消费实施方案》，推动新能源汽车发展，加强充换电、加氢等基础设施建设。

6. 川渝数据中心发展机遇

• 国家发改委批复内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等4地建设国家枢纽节点，同时论证成渝等4地建设方案。
• 成渝地区数据中心行业将迎来发展新机遇，四川水电资源丰富，电价较低，具备成本优势。
• 数据中心作为数字化转型基础设施，预计“十四五”期间市场规模将快速增长，相关企业有望受益。

关键信息

• 政策支持：多部门出台政策支持绿色消费、数字经济发展及能源结构转型。
• 市场情绪：受海外风险及美联储政策影响，市场短期波动较大。
• 投资建议：关注政策导向明确、业绩支撑强、成本优势明显的行业及公司。
• 重点标的：楚天龙、御银股份、宇信科技（数字货币产业链）；中国神华、晋控煤业、美锦能源（能源行业）；川渝数据中心相关企业。

风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

行业公司评级说明

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

资料来源

• Wind
• 川财证券研究所

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