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格林大华期货螺纹钢早报总结（2021年11月23日）

核心内容

格林大华期货发布的螺纹钢早报指出，当前螺纹钢市场处于宽幅震荡状态，短期内价格波动不大，但中长期随着冬储备货的展开，价格可能震荡向上。报告分析了影响螺纹钢价格的主要因素，包括供应端、需求端及政策环境等。

主要观点

• 供应端：10月份全国粗钢累计产量同比下降0.7%，表明供应端有所收缩。但山东、江苏地区产量下降，而山西仍保持同比增长5%以上，显示区域间供应差异明显。
• 政策影响：压减政策对螺纹钢的利好边际减弱，未来需关注采暖季限产和年底冬奥会限产政策的执行情况。
• 需求端：房地产行业持续疲弱，主要指标继续环比下滑，部分指标处于五年同期低位，对钢材需求形成压制。
• 成本端：原料价格下跌导致成本下移，为后期冬储备货提供了价格优势。
• 市场预期：市场对房地产调控政策宽松的预期持续存在，需密切关注相关消息。

关键信息

利多因素

• 沙钢计划于11月20日至30日减产，预计影响产量40%。
• 10月份全国粗钢累计产量同比下降0.7%，显示供应端收缩。
• 采暖季和冬奥会限产政策可能带来供应端的不确定性，为价格提供支撑。

利空因素

• 上一交易日全国237家主流贸易商建材成交18.82万吨，显示市场需求疲软。
• 国务院加强大宗商品价格监测预警，严厉打击囤积居奇和哄抬物价行为，可能抑制价格过快上涨。
• 房地产行业数据持续低迷，不利于钢材需求增长。

操作建议

• 螺纹钢短期维持宽幅震荡。
• 中期随着冬储备货的展开，价格或震荡向上。
• 建议空仓投资者关注05合约，寻找逢低做多的机会。

风险因素

• 需求变化：房地产行业疲弱可能进一步影响钢材消费。
• 环保限产：采暖季和冬奥会限产政策执行力度可能影响供应。
• 成本变化：原料价格波动可能对螺纹钢成本端产生影响。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863