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铁矿石盘中触及涨停基本面尚未发生转变

核心内容总结

铁矿石近期价格出现反弹，部分合约盘中触及涨停，但分析认为这种反弹可能仅为超跌后的短期波动，整体供需格局尚未发生根本性转变，价格仍将在低位弱势震荡。

主要观点

• 价格反弹性质：铁矿石价格的上涨可能是超跌后的反弹，不具备反转的基础，预计价格仍将维持弱势震荡。
• 操作建议：建议前期高位空单谨慎持有，避免在反弹中过早平仓。
• 风险提示：钢企复产、矿山发货异常可能对市场造成影响，需密切关注。
• 基本面未变：尽管短期出现反弹，但铁矿石的基本面仍偏弱，供需关系未有实质性改善。

关键信息分析

1. 铁矿石价格走势

• 自11月19日起，铁矿石出现反弹，今日盘中多合约触及涨停。
• 主力01合约收盘涨幅达 7.81%，显示市场情绪有所回暖。

2. 港口库存持续增加

• 港口铁矿石库存自国庆节后逐步上升，单周增幅普遍在 100-500万吨。
• 港口库存已突破 1.5亿吨，且在港船舶数量仍处于历史高位，矿山发货量持续增加，预计库存仍将继续上升。

3. 海外钢厂需求未明显增加

• 9月全球生铁产量为 10251万吨，环比下降 6.97%，同比下降 7.92%。
• 扣除中国外，海外生铁产量为 3731.7万吨，环比下降 4.1%，同比增长 11.14%。
• 海外钢厂并未出现明显增产，生铁产量波动不大，整体需求未有显著提升。

4. 钢铁行业压减目标完成在望

• 2020年底，工信部提出2021年粗钢产量同比下降的目标。
• 截至10月份，全国粗钢累计产量同比下降 0.7%，生铁累计产量同比下降 3.2%。
• 长流程企业生铁产量同比大幅下降，短流程企业产量占比逐步提高。
• 北方进入采暖季，部分区域如河北、河南安阳等发布错峰生产通知，预计影响铁水产量超过 300万吨，钢铁行业对铁矿石的需求整体下降。

5. 后期不确定性

• 11-12月份，行业压减任务将明显放松，甚至有省份可能出现企业复产现象。
• 若有复产，将利好铁矿石需求，但目前尚无明确信号。

后期行情预测

• 供需格局：当前铁矿石供需格局尚未发生根本性转变，价格不具备反转条件。
• 价格走势：预计价格仍将维持低位弱势震荡。
• 风险因素：钢企复产、矿山发货异常是后期主要风险点，需持续关注。

图表数据支持

• 全国1-10月份粗钢、生铁同比增速：显示粗钢产量小幅下降，生铁产量大幅下降。
• 港口库存变化趋势：库存持续上升，显示供应压力较大。
• 海外生铁产量数据：扣除中国外，海外产量波动不大，未明显增长。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 分析师观点基于个人理解，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，风险自担。

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