> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 环保行业总结 ## 核心内容 美丽中国建设全面提速，碳管理及环保治理需求持续增强。生态环境部等六部门联合印发《美丽中国建设全民行动促进计划（2026—2030年）》，标志着环保治理进入全民行动和社会参与体系化推进阶段，提出15项具体举措，目标到2030年基本形成全民行动体系。同时，国标《重点监管单位土壤和地下水污染隐患排查整治技术指南》发布，推动污染防治从结果治理向源头防控、过程管控和闭环整改转变，利好土壤修复、水污染治理等领域。 ## 主要观点 - **政策驱动**：美丽中国建设进入全民行动阶段，政策持续强化生态文明宣传教育、绿色低碳服务、生态治理和公众参与基础。 - **行业转型**：土壤和地下水污染防治向源头排查、过程管控和闭环整改方向发展，推动环保服务标准化和专业化。 - **板块估值**：当前宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓和估值均处于历史底部，具备配置性价比，成长性与确定性强。 - **重点推荐**：资源循环板块与高分红资产具有较大发展潜力，推荐关注高能环境和洪城环境。 ## 关键信息 ### 碳交易市场动态 - 本周全国碳市场综合价格区间为81.80元/吨至85.00元/吨，收盘价上涨0.94%。 - 本周碳排放配额总成交量523.73万吨，总成交额4.27亿元。 - 截至2026年6月26日，全国碳市场累计成交量9.20亿吨，累计成交额617.02亿元。 ### 板块行情回顾 - 当周环保板块整体表现较差，环保工程及服务III（申万）跌幅达5.03%，跑输上证综指3.48%、创业板指3.66%。 - 环保子板块中，水处理跌幅最大（-7.82%），大气板块跌幅达-9.04%。 - A股环保个股中，涨幅前三为高能环境（18.86%）、聚光科技（7.36%）、永清环保（6.71%）；跌幅前三为雪浪环境（-23.79%）、宝馨科技（-22.41%）、启迪桑德（-18.40%）。 ### 行业要闻 1. **四川省**：印发支持绿色低碳发展的若干政策措施，对重点工业项目给予资金补助和贴息支持。 2. **河北省**：发布《城市市政污水污泥处理设施运行监督管理办法》，提升污水污泥处理设施运行效率和监管精细化水平。 3. **贵阳市**：发布城市更新行动工作方案，推动固废资源化、建筑垃圾利用、污水收集处理等需求释放。 ### 重点标的 | 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | 2025A EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2028E EPS | 2025A PE | 2026E PE | 2027E PE | 2028E PE | |----------|------------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------|----------|----------|----------|----------| | 603588.SH | 高能环境 | 买入 | 0.55 | 1.25 | 1.97 | 3.09 | 30.20 | 15.26 | 9.66 | 6.17 | | 600461.SH | 洪城环境 | 买入 | 0.98 | 1.03 | 1.07 | - | 9.30 | 9.03 | 8.69 | - | ## 风险提示 1. **政策不及预期**：环保政策及督查力度可能未达预期，影响市场释放和订单获取。 2. **需求不及预期**：地方政府推进生态环境建设进度可能未达预期，影响行业需求。 3. **补贴下降风险**：政府对环保细分行业的补贴力度可能存在调整风险。 ## 投资建议 - **推荐标的**：高能环境（资源循环、业绩亮眼）与洪城环境（高分红、业绩稳定增长）。 - **行业前景**：资源循环、水处理、固废处理等方向需求加速释放，板块具备长期增长潜力。 - **投资策略**：关注政策利好带来的碳管理、土壤修复、水污染治理等细分领域机会。 ## 行业动态与公告 - **\*ST 东珠**：连续三日跌幅偏离值超过12%，提示退市风险。 - **\*ST 宝馨**：连续三日跌幅偏离值-17%，提示二级市场风险。 - **并行科技**：拟采购GPU算力服务器，用于AI及行业云算力需求。 - **华能水电**：2025年度派发现金红利约38.19亿元。 - **东江环保**：连续两日涨幅偏离值超20%，提示危废行业风险。 - **万德斯**：股东减持，提示市场可能存在热点概念炒作风险。 - **新天然气**：子公司收到政府补助约0.9亿元，对2026年度利润产生积极影响。 - **大禹节水**：预中标大理市再生水资源综合利用项目，金额约3.23亿元。 - **洪城环境**：2025年度派发现金红利约5.997亿元，转股价格调整。 - **\*ST 启环**：连续三日跌幅偏离值超12%，提示预重整风险。 - **圣元环保**：2026年半年度净利润预计增长55%-80%，受益于精细化管理和资源化利用。 - **\*ST 华西**：连续两年财务报告被出具无法表示意见，提示退市风险。 - **威派格**：连续三日涨幅偏离值超20%，提示经营风险。 ## 结论 环保行业在政策驱动下进入新阶段，美丽中国建设与土壤地下水污染防治政策推动行业需求增长，板块具备长期配置价值。高能环境和洪城环境作为重点推荐标的，其业绩表现与高分红属性使其在当前市场环境下更具吸引力。同时，需警惕政策执行力度、行业需求及补贴变动等潜在风险。