20220316-东证期货-综合晨报_1-2月国内宏观数据向好_API原油库存上升_14页_673kb

文档内容总结

核心内容概述

2022年1-2月，中国宏观经济数据整体向好，多项指标超预期，显示经济恢复态势明显。然而，A股市场表现低迷，遭遇大幅下跌，主要受到北向资金流出和市场对经济前景悲观的影响。与此同时，全球市场也面临不确定性，如美欧制造业数据走弱、美元指数震荡、原油库存上升及地缘政治风险等。各商品期货市场则呈现震荡或偏空走势，反映出供需关系的复杂变化和市场情绪的波动。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻

• 美元指数震荡：美欧经济预期数据走弱，显示经济动能乏力，限制了流动性收紧空间，短期美元走势震荡。
• A股大跌：1-2月A股市场再次遭遇下跌，三大股指跌幅均超过4%，北向资金大幅流出是主因。
• 国债期货震荡：央行MLF利率未下调，市场对稳增长政策预期增强，但政策效果尚未完全显现，债市短期以震荡为主。

2. 商品要闻

黑色金属

• 焦煤/焦炭：焦煤供应端有增量预期，但需求端受疫情影响，短期或震荡。
• 螺纹钢/热轧卷板：地产数据改善，但销售面积同比仍下降，钢材价格承压。

有色金属

• 镍：青山集团与银行达成协议，确保授信；LME逼仓风险下降，伦镍可能向沪镍回归，短期观望。
• 铝：铝价震荡偏弱，供应端恢复可能增加，外需走弱，建议短期观望。

能源化工

• 原油：API原油库存上升，油价延续跌势，俄乌冲突和中国疫情对需求形成压制。
• LLDPE/PP：供应端检修增加，但下游需求疲弱，库存难以消化，短期震荡偏空。
• 天然橡胶：需求疲软，叠加市场风险偏好降低，短期胶价难有起色。
• PVC：国内疫情和原油价格回调压制价格，但宏观数据偏强，中长期偏乐观。

农产品

• 豆粕：美豆出口检验量增加，国内进口拍卖成交良好，豆粕期价高位震荡。
• 生猪：猪饲料产量小幅增长，但猪肉价格受疫情和需求抑制，短期震荡。
• 白糖：印度糖产量和出口量上升，国际糖价上涨空间受限，国内糖厂销售缓慢，郑糖短期震荡。

投资建议汇总

目录与结构说明

文档分为两大部分：金融要闻及点评 和 商品要闻及点评，分别涵盖外汇、股指、国债等金融品种，以及黑色金属、有色金属、能源化工、农产品等商品市场分析。

• 金融部分：重点分析美元指数、A股走势及国债期货，强调经济数据与政策影响。
• 商品部分：详细解读黑色金属、有色金属、能源化工及农产品的供需变化和价格走势，结合市场情绪和政策导向给出投资建议。

东证期货简介

• 成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，员工近600人。
• 业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 拥有上海、大连、郑州等交易所会员资格，具备全面结算会员资质。
• 在全国设立33家营业部及134个证券IB网点，构建了全国性的服务网络。
• 坚持市场化、国际化、集团化发展，致力于为客户提供综合财富管理平台。

分析师承诺与免责声明

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附注

文档最后提供了东证衍生品研究院的联系方式，便于读者获取更多信息或进一步咨询。