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宝城期货原油早报总结 - 2026年07月24日

核心内容

本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析2026年07月24日原油期货（SC2609）的市场走势及影响因素。报告从短期、中期和日内三个时间周期出发，结合地缘政治、供需变化等核心逻辑，对原油价格走势进行判断。

主要观点

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：偏强运行

关键信息

市场走势分析

• 当前原油市场整体呈现震荡偏强的态势，短期受地缘政治因素影响较大。
• 若美伊冲突未出现实质性进展，或霍尔木兹海峡未出现实质性阻断，地缘溢价可能回落，导致价格震荡。

供应端分析

• 地缘风险：美伊对峙持续升级，霍尔木兹海峡通航存在不确定性，市场担忧原油外运受阻。
• OPEC+政策：维持增产节奏，但闲置产能有限，无法有效缓解供应紧张。
• 全球库存：原油商业库存处于低位，缓冲空间不足，加剧市场波动。

需求端分析

• 海外需求：北半球夏季出行旺季支撑海外炼厂高开工率，需求支撑强劲。
• 国内需求：国内检修炼厂陆续复工，原油加工负荷小幅回升，但化工产业链需求恢复仍偏慢。

后市展望

• 短期内地缘风险仍是价格运行的重要支撑因素，但若无实质性事件发生，价格可能面临回调压力。
• 中期来看，市场整体仍处于震荡状态，需关注国内外原油库存变化及政策动向。
• 建议投资者持续跟踪以下关键指标：
  • 霍尔木兹海峡通航数据
  • 美伊冲突进展
  • 国内外原油库存变化

报告结构说明

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度分类：
  • 跌幅大于1%：弱势
  • 跌幅0~1%：偏弱
  • 涨幅0~1%：偏强
  • 涨幅大于1%：强势
• 偏强/偏弱定义：仅适用于日内观点，短期和中期观点不区分。

作者与免责信息

• 作者：陈栋
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