20260724-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档内容总结

一、核心内容概览

本文档主要围绕近期国际油价走势、地缘政治局势、中东原油市场动态以及全球成品油库存变化等多方面展开，为读者提供了详细的市场数据、分析观点及风险提示。

二、关键市场数据

1. 原油价格与价差

• 2026年7月17日至23日的原油价格如下：

  • WTI：从82.49上涨至86.83，涨幅2.60。
  • BRENT：从76.21上涨至76.27，涨幅0.74。
  • DUBAI：从76.13上涨至98.70，涨幅9.46。
  • SC（上海原油）：从510.50上涨至573.00，涨幅13.60。
  • OMAN：从79.19上涨至91.56，涨幅6.22。

• 价差情况：

  • BRENT 1-2月差：从1.78上涨至6.43，涨幅2.54。
  • WTI-BRENT：从4.88下跌至4.00，跌幅0.14。
  • DUBAI EF S：从7.65上涨至15.56，涨幅5.12。
  • RBOB-WTI I：从52.75下跌至49.20，跌幅1.32。
  • NYMEX HO：从4.06上涨至87.32，涨幅2.31。
  • HO CRK：从84.05上涨至85.82，涨幅0.19。
  • 新加坡380燃料油-BRT：从-3.58上涨至-2.00，涨幅1.65。

2. 成品油库存与炼油利润

• 美国成品油库存：

  • 汽油库存：7月17日当周库存为76.5万桶，低于预期。
  • 精炼油库存：7月17日当周库存为139.5万桶，高于预期。
  • 俄克拉荷马州库欣原油库存：从43万桶下降至-67.4万桶。

• 全球成品油库存：

  • ARA总库存：大幅去库，汽油、柴油、航煤、燃料油库存下降。
  • 新加坡成品油库存：汽油去库，柴油累库。
  • 国内汽柴油库存：去库，主营与地缘炼厂开工率提升。

• 炼油利润：

  • 全球炼厂利润：大幅走扩，欧美成品油利润创下历史新高。
  • 西北欧炼油毛利：数据图表显示炼油毛利变化趋势。
  • PADD3炼油毛利：图表显示炼油毛利波动情况。
  • 地中海炼油毛利：图表显示炼油毛利季节性变化。
  • 新加坡裂解利润：图表显示燃料油裂解利润变化。

三、地缘政治动态

1. 美国与伊朗局势

• 特朗普表态：正“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动，认为伊朗尚未准备好接受谈判，其遭受的痛苦还不够。
• 伊朗反应：伊朗宣布停止履行美伊核协议，对美军目标进行报复性打击。
• 以色列立场：以色列国防部长卡茨警告伊朗，若袭击以色列将面临毁灭性打击。
• 伊拉克立场：伊拉克总理扎伊迪强调，不允许任何威胁伊朗的行动从其领土发起，与伊朗保持安全合作。

2. 霍尔木兹海峡动态

• 三艘大型油轮脱险：从霍尔木兹海峡安全驶出，分别来自伊拉克、卡塔尔和阿联酋。
• 油轮通行量下降：7月12日起，霍尔木兹海峡油轮通行量降至日均10艘以内，引发市场对运输中断的担忧。

四、市场观点与趋势分析

1. 油价走势分析

• 短期油价上涨：地缘局势恶化推动油价上涨，周五涨幅显著。
• 中期支撑因素：
  • 油田复产需时间。
  • 欧美成品油库存处于低位。
  • 全球战略储备库存低位，需补库。
• 中期利空因素：
  • 欧佩克+可能在8月2日会议上提高9月石油产量配额。
  • 美国原油产量持续增长。
  • 国内汽柴油表需较弱。

2. 成品油市场展望

• 8月出口计划不确定性：由于地缘局势对霍尔木兹海峡运输的影响，国内炼厂对原油采购保持谨慎。
• 库存与需求：全球石油库存累库，水上库存继续增加，但美国商业库存下降，汽油库存下降，馏分油库存上升。

五、其他市场指标

• 天然气/原油比价：数据图表显示比价趋势。
• 美国天然气库存：季节性变化图表显示库存波动。
• 丙烷/原油比价：图表显示丙烷价格与原油价格的关系。
• INE原油仓单：图表显示中国原油期货仓单变化。

六、免责声明

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