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期货市场交易指引总结（2026年07月24日）

核心内容概览

本报告对多个期货品种进行了行情分析和交易策略建议，涵盖了宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、农业畜牧及棉纺产业链等板块，重点分析了市场供需、成本变化、地缘政治及宏观政策等因素对价格走势的影响。

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主要观点与交易建议

宏观金融

• 股指：中长期看好，建议逢低做多。
• 国债：整体震荡运行，长债下行受限，关注政策调控预期。

黑色建材

• 螺纹钢：价格止跌企稳，建议逢回落做多。
• 热卷：震荡运行，建议逢回落做多。
• 铁矿：短期跌幅较大，建议暂时观望。
• 焦炭：短线交易，关注提降预期。
• 焦煤：供需偏紧，波动加剧，建议关注7月RKAB配额申报。
• 玻璃：反弹空，关注月底会议反弹机会。

有色金属

• 铜：低位持多，滚动操作，关注中东局势及美铜关税。
• 铝：区间交易，关注22500-23500区间。
• 镍：逢高持空，关注7月RKAB配额审批。
• 锡：宽幅震荡，建议区间交易。
• 黄金、白银：震荡偏弱，关注美联储加息预期及地缘局势。
• 碳酸锂：区间震荡，建议关注14-17万区间。

能源化工

• PVC：震荡偏强，关注09合约及成本支撑。
• 烧碱：逢高做空，预计在1800-1950区间震荡。
• 苯乙烯：震荡偏强，关注地缘局势及纯苯走势。
• 聚烯烃：近月09合约受基差支撑，远月01合约关注新产能压力。
• 橡胶：中期仍有支撑，关注9月旺季及厄尔尼诺影响。
• 尿素：震荡运行，关注1650-1780区间。
• 甲醇：震荡偏强，关注2500-2800区间及正套机会。
• 纯碱：逢高做空，关注替代品及夏季检修情况。

农业畜牧

• 生猪：09、11合约空单止盈，01、03低位空单滚动止盈，关注3-5反套。
• 鸡蛋：短期偏强震荡，建议关注三季度合约谨慎追空。
• 玉米：09合约偏弱震荡，下方支撑关注2250，关注替代品上市节奏。
• 豆粕：短期谨慎追高，回调后可偏强看待。
• 油脂：短期小幅反弹，建议谨慎追涨，关注棕油及菜油09合约。

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关键信息与影响因素

地缘政治

• 美伊冲突升级，推升原油及部分化工品价格。
• 中东局势影响铜、镍、苯乙烯等品种走势。

宏观经济

• 中国6月社融及GDP数据表现稳健，但通胀回落影响市场情绪。
• 美联储鹰派信号增强，加息预期升温，压制贵金属走势。

产业供需

• 多品种呈现供需改善迹象，如螺纹钢、热卷、PVC等。
• 部分品种如焦煤、玻璃、纯碱等因供应偏紧或库存高企，价格承压。

成本端

• 原油、煤炭、纯苯等成本端因素对相关品种形成支撑。
• 部分品种成本支撑减弱，如豆粕、烧碱等。

库存与天气

• 库存变化对价格走势影响显著，如玻璃、纯碱、尿素等。
• 天气因素（如厄尔尼诺、台风、干旱）对农产品及化工品产生扰动。

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风险提示

• 市场波动较大，需警惕地缘政治、宏观政策及产业政策变化。
• 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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数据来源

• 同花顺、财联社、金十财经、华尔街见闻、上海钢联、上海有色网、ALD、百川盈孚、卓创资讯、隆众资讯、中国棉花信息网、农业部、鸡蛋价格天天报价网、我的农产品网、USDA、SPPOMA、MPOA、航运机构、EPA等。