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晨会纪要总结（2022年第171期）

核心内容

本期晨会纪要主要围绕商品市场走势、宏观经济动态及投资建议展开，涵盖外盘与内盘商品指数、主要品种价格变化、市场分析及操作策略等内容。同时，包含宏观要闻及金融期权市场分析，为投资者提供市场动态与投资参考。

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主要观点与关键信息

一、商品指数每日市场跟踪

外盘

• COMEX黄金：主力合约上涨0.03%，报1685.00美元/盎司。
• COMEX白银：主力合约下跌1.78%，报19.58美元/盎司。
• LME铜：主力合约下跌0.48%，报7772.00美元/吨。
• LME铝：主力合约下跌1.49%，报2249.00美元/吨。
• LME锌：主力合约上涨0.24%，报3162.00美元/吨。
• LME铅：主力合约下跌0.16%，报1882.00美元/吨。
• LME锡：主力合约上涨0.095%，报21150.00美元/吨。
• LME镍：主力合约上涨0.735%，报24670.00美元/吨。
• CBOT大豆：主力合约上涨1.07%，报1461.50美分/蒲式耳。
• CBOT豆粕：主力合约上涨1.876%，报428.90美分/磅。
• CBOT豆油：主力合约下跌1.12%，报65.31美分/磅。
• CBOT玉米：主力合约下跌0.184%，报678.00美分/磅。
• NYMEX原油：主力合约下跌0.433%，报85.03美元/桶。
• ICE布油：主力合约上涨0.175%，报91.73美元/桶。

内盘

• 黄金：主力合约上涨0.088%，报385.04元/克。
• 白银：主力合约上涨0.272%，报4417.00元/千克。
• 铜：主力合约下跌0.016%，报62270.00元/吨。
• 锌：主力合约上涨0.694%，报24650.00元/吨。
• 铝：主力合约上涨0.134%，报18735.00元/吨。
• 锡：主力合约上涨0.758%，报178050.00元/吨。
• 铅：主力合约上涨0.168%，报14900.00元/吨。
• 镍：主力合约上涨2.30%，报193960.00元/吨。
• 铁矿石：主力合约上涨1.347%，报715.00元/吨。
• 螺纹钢：主力合约下跌0.325%，报3684.00元/吨。
• 不锈钢：主力合约上涨0.831%，报16995.00元/吨。
• 热轧卷板：主力合约下跌0.533%，报3730.00元/吨。

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二、宏观要闻

1. 外资持续流入：2022年1月至8月，全国实际使用外资金额同比增长16.4%，显示外资对中国市场的信心。
2. 国际油价上涨：受地缘政治及美元走强影响，美油与布油分别上涨0.32%与0.48%，但欧洲对俄油禁运支撑油价。
3. 国内经济承压：国务院领导人指出，中国经济面临下行压力，但总体呈恢复态势。
4. 房地产政策支持：发改委强调推动政策性金融工具形成实物工作量，以提振基建投资。
5. 生猪价格高位运行：猪价逼近24元/公斤，国家将加强价格调控，防范过快上涨。
6. 豆粕减量替代行动：农业农村部部署推进豆粕减量替代，以保障国家粮食安全。
7. 美联储加息预期：加息预期对市场情绪造成影响，关注9月FOMC会议结果。
8. 天然气供应问题：德国首次向俄方预定“北溪-1”天然气，显示供应紧张。
9. 阿联酋增产计划：阿联酋加快提高石油产能，预计到2025年实现日产原油500万桶。
10. 外资“磁力”不减：专家表示，外资持续看好中国长期前景。

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三、主要品种晨会观点

农产品

• 油脂：国内棕榈油库存增加，豆油库存也有所上升，短期市场偏弱。
• 花生：现货市场偏强运行，期货市场有回调压力，建议关注JD15正套。
• 鸡蛋：现货稳中有涨，期货维持高位震荡，预计回落有限。
• 苹果：价格稳定，期货维持震荡思路，关注市场旺季预期。
• 红枣：价格稳定，市场缺少炒作因素，建议观望。
• 白糖：国内进口压力大，原糖重心下移，短期价格回落。
• 豆粕：现货报价稳中偏强，库存下降，供需失衡周期延长。
• 玉米：现货价格低位震荡，期货建议逢低参与正套。

能源化工

• 甲醇：期货震荡下行，建议短期谨慎偏强，关注1-5正套。
• PVC：价格弱势，但底部支撑较强，短期震荡偏弱。
• 尿素：现货价格偏弱，下游需求支撑不足，建议观望。
• 纯碱：主力合约下跌，建议维持震荡思路，关注1-5正套。
• 玻璃：市场观望情绪浓厚，建议短期震荡，不建议过度追高。
• 焦煤：现货价格偏强，期货建议适当参与正套。
• 天然橡胶：市场预期降温，建议短线偏多思路。

工业金属

• 沪铝：库存低位，供应端减产风险，短期震荡偏强，关注19000元/吨压力位。
• 沪铜：现货高升水抑制下游需求，短期震荡，建议关注63000-65000区间。
• 沪镍：供需格局改善，建议震荡偏强，关注不锈钢需求回升。
• 铁矿石：供需持续改善，建议关注1-5正套机会。

贵金属

• 黄金：受美联储加息预期影响，短期维持低位震荡。
• 白银：短期震荡，建议关注市场情绪变化。

螺纹热卷

• 螺纹钢：受宏观政策利好影响，短期震荡，关注3650元/吨支撑。
• 热轧卷板：库存低位，建议维持震荡思路，关注市场情绪变化。

铁合金

• 硅铁：价格持稳，建议区间操作，关注7800-8300元/吨区间。
• 硅锰：供需弱于硅铁，建议观望60日均线压制能否突破。

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四、期权金融

• 股指：三大指数弱势震荡，市场情绪偏空，建议关注波动率收敛策略。
• 期权：沪深300与中证1000期权市场出现不同走势，建议关注熊市价差策略。

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总结

本期晨会纪要内容涵盖外盘与内盘商品指数、主要品种价格变动、宏观政策动态及投资建议。整体来看，市场受美联储加息预期、地缘政治及国内政策影响较大，呈现震荡偏弱态势。各品种策略建议以震荡为主，部分品种如豆粕、焦煤、纯碱、玻璃等可适当参与正套，关注供需变化及政策落地情况。市场情绪偏空，建议投资者控制仓位，谨慎操作，关注宏观因素对市场的影响。