20210704-东吴证券-电子行业周报_半导体旺季叠加晶圆产能紧缺_LED驱动IC缺货涨价延续_7页_645kb

电子行业周报总结

核心内容

本报告分析了电子行业中半导体行业在2021年第三季度的市场表现，重点聚焦LED驱动芯片的缺货涨价现象。报告指出，当前半导体行业供需矛盾依然严重，随着行业旺季的到来，这种紧张关系可能进一步加剧。LED驱动芯片作为关键产品，受到晶圆产能紧缺的直接影响，导致产品供不应求，价格持续上涨。

主要观点

• 供需紧张：半导体行业整体处于供不应求状态，8寸和12寸晶圆产能均出现紧缺，进一步压缩了LED驱动芯片的可用产能。
• 涨价趋势：多家LED驱动芯片厂商已发布涨价通知，包括晶丰明源、士兰微、易必微和富鸿创芯等，部分产品价格上调幅度达10%-30%。
• 成本上涨：晶圆代工环节成本持续上涨，且交期延长，预计三季度晶圆代工价格将进一步上升。
• 行业机会：在半导体市场高景气背景下，本土芯片设计企业有望加速市场拓展，提升产品价值量或出货量，建议关注富满电子、明微电子、晶丰明源等标的。
• 市场表现：本周电子行业整体下跌，申万电子指数跌幅为1.51%，其中半导体板块逆势上涨2.29%，其他子行业普遍下跌。

关键信息

1. LED驱动芯片涨价原因

• 上游原材料成本上涨；
• 晶圆厂和封装测试产能紧张；
• 投产周期长，市场需求旺盛；
• 代工厂如力积电表示2022年产能已被预订一空，交期延长至两季甚至三季。

2. 市场动态

• 行业涨跌幅：

  • 半导体板块：+2.29%
  • 其他电子板块：-1.35%
  • 元件板块：-1.49%
  • 电子制造板块：-3.98%
  • 光学光电子板块：-4.09%

• 个股表现：

  • 周涨幅前十：富满电子（+60.89%）、利通电子（+31.19%）、康强电子（+19.82%）等；
  • 周跌幅前十：东尼电子（-15.11%）、阿石创（-13.88%）、雷曼光电（-13.75%）等。

• 机构持股情况：

  • 北方华创、环旭电子、景旺电子等公司机构持股比例居前，分别为140.23%、85.65%、80.22%。

3. 投资建议

• 标的推荐：富满电子、明微电子、晶丰明源等本土芯片设计企业；
• 投资评级：增持（维持），预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%-15%之间。

风险提示

1. 市场需求不及预期：若电子产品需求放缓，将影响相关公司销售和营收；
2. 企业研发不及预期：新一代产品研发进度若未达预期，将影响公司核心业务增长；
3. 市场开拓不及预期：下游需求放缓可能导致客户合作关系变动，影响公司经营业绩。

免责声明

本报告仅供东吴证券客户参考，不构成投资建议。报告信息基于公开资料，不保证其准确性或完整性。东吴证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券，亦可能为其提供服务。投资需谨慎，市场有风险。