科技行业：科技公司如何把握碳中和政策机遇-20211029-华泰证券-18页_1mb

科技公司如何把握碳中和政策机遇总结

核心内容

《中共中央 国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》及《2030年前碳达峰行动方案》的发布，为科技领域提供了明确的碳中和政策导向。政策聚焦于战略性新兴产业、信息化基础设施、电网智能化改造及电子制造绿色化发展等方面，推动科技企业向低碳、绿色方向转型，带来新的投资机会。

主要观点

1. 战略性新兴产业：政策再次重申发展新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业，为功率半导体、IDC、能源互联网、电子制造碳中和等提供机遇。
2. 功率半导体：IGBT与SiC作为关键器件，受益于新能源汽车和光伏发电的快速增长。预计2025年全球IGBT市场规模将达96亿美元，SiC市场规模有望达到35亿美元，渗透率提升至27%。
3. IDC绿色化发展：数据中心作为信息化基础设施，其能效提升成为重点。政策推动IDC绿色化发展，包括优化设计、提升PUE值、布局可再生能源等，以降低能耗并实现碳中和。
4. 能源互联网：云计算、电力大数据、物联网等技术在电网智能化改造中发挥重要作用，相关企业如海康威视、大华股份、威胜信息、中兴通讯、华为等有望受益。
5. 电子制造碳中和：电子制造企业如立讯精密、环旭电子、鹏鼎控股、华虹半导体等在绿色制造体系建设中表现突出，ESG表现优异，获得市场关注。

关键信息

重点一：功率半导体

• IGBT：全球市场规模预计从2020年的51亿美元增长至2025年的96亿美元，CAGR为13%。新能源汽车和光伏发电为主要驱动力。
• SiC：作为第三代半导体材料，具有更低的损耗和更优的系统小型化、轻量化特性。预计2025年全球SiC功率器件市场规模达35亿美元，渗透率提升至27%。
• 推荐公司：华虹半导体、华润微、环旭电子、立讯精密、鹏鼎控股、华虹半导体。

重点二：IDC绿色化发展

• 市场规模：2020年IDC市场规模达2238.7亿元，同比增长43.3%；预计2022年增长至3869.2亿元，CAGR为31.5%。
• 能效指标：数据中心整体用电量2020年突破2,000亿千瓦时，占全社会用电量2.7%；预计2030年用电量将达4,000亿千瓦时，占比升至3.7%。
• 政策推动：数据中心需优化设计、提升PUE值、采用高效制冷技术、布局可再生能源。
• 推荐公司：中国电信、中国联通、数据港、光环新网、万国数据、秦淮数据等。

重点三：能源互联网

• 技术应用：云计算、电力大数据、物联网等技术推动电网智能化和能源互联网建设。
• 产业链参与：海康威视、大华股份、威胜信息、中兴通讯、华为等企业具备相关技术实力。
• 相关产品：包括输电线路状态监测系统、电力营销管理系统、综合能源电商平台等。

重点四：电子制造碳中和

• 绿色制造体系：推动工业领域绿色低碳发展，包括绿色设计、绿色工厂建设、绿色工业园区发展等。
• ESG趋势：ESG评分较高的企业更受市场关注，如立讯精密、海康威视、环旭电子等。
• 绿色工厂：工业富联拥有6座国家级绿色工厂，清洁技术相关专利达500多项，获得“中国企业ESG最佳案例奖”。
• 推荐公司：立讯精密、环旭电子、鹏鼎控股、华虹半导体等。

重点推荐公司

风险提示

• 中美贸易摩擦：可能影响科技产业链的供给与需求。
• 政策变化：政策监管变化可能对科技行业产生影响。
• 宏观经济下行：可能影响科技公司终端需求。
• 新技术渗透不及预期：可能影响相关投资回报。

总结

碳中和政策为科技行业提供了重要的发展机遇，尤其是在功率半导体、IDC、能源互联网和电子制造绿色化方面。政策推动企业向低碳、高效、智能化方向发展，促使相关公司加强技术创新和能效管理。建议重点关注具备技术优势和绿色转型能力的公司，如环旭电子、立讯精密、鹏鼎控股、华虹半导体等，同时注意政策变化和市场风险。