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易凯看狗年总结

核心内容

《易凯看狗年》是一份针对2018年中国新经济领域的行业研究报告，涵盖14个细分市场，提出3个投资主题和3个行业预言。报告旨在为投资者提供对各行业趋势的洞察，强调资本关注的重点和未来可能的市场变化。

主要观点与关键信息

1. 视频和音频内容

• 投资主题：

  • 专注挖掘IP价值、进行全方位、立体化、国际化开发的公司更受资本青睐。
  • 面向互联网平台、服务年轻人、能将剧集美剧化、韩剧化的头部内容公司。
  • 打造独特影响力、构建核心壁垒的短视频内容公司。

• 行业预言：

  • 内容行业监管将更加严格。
  • 内容平台一体化趋势明显，单次付费、动态定价等模式可能出现。
  • 新的长视频/短视频平台或将出现，可能由头部内容公司或非娱乐产业巨头孕育。

2. 游戏

• 投资主题：

  • A股IPO受阻，优质游戏公司转向港股，催生Pre-IPO融资机会。
  • A股游戏公司并购整合，尤其关注优质内容及强IP属性的公司。
  • 能持续吸引用户流量的女性向游戏、棋牌游戏、游戏短视频等。

• 行业预言：

  • 女性向游戏持续火爆，但市场竞争加剧。
  • 全民“吃鸡”引发电竞热潮，推动硬件更新和线上线下融合。
  • H5及微信小程序游戏迎来发展机遇，可能引发与苹果的生态之战。

3. 体育

• 投资主题：

  • 健康现金流的运动青少培训机构。
  • 拥有优质客户资源的体育营销公司并购机会。
  • 经过市场验证的健身消费头部品牌。

• 行业预言：

  • 线下健身空间品牌出现分化。
  • 冰雪及世界杯产业将出现业绩爆发和大量投融资交易。
  • 行业巨头将整合体育版权内容资源。

4. 新消费

• 投资主题：

  • 重新定义中产阶级生活方式的新品牌。
  • AI/BI驱动的新电商和新模式。
  • 积极拥抱新零售的线下场景。

• 行业预言：

  • 独角兽企业将跨界布局。
  • 微信小程序带来新一波流量红利。
  • 出行领域战火重燃。

5. 物流

• 投资主题：

  • 新零售驱动的新型城市物流。
  • 大平台分拆。
  • 智能替代人工。

• 行业预言：

  • 私募融资单笔规模创历史新高。
  • 城市物流竞争加剧。
  • 快递龙头加快综合化布局。

6. 金融科技

• 投资主题：

  • 用AI赋能传统金融机构。
  • 金融业务独立分拆。
  • 有应用案例落地的私有链/联盟链技术。

• 行业预言：

  • 现金贷公司向消费金融转型，行业洗牌加速。
  • 2B赋能传统金融成为主流。
  • 比特币将大幅波动，区块链市场走向理性。

7. 教育

• 投资主题：

  • AI与具体教育领域的结合。
  • 在教学效果与成本结构上平衡的在线小班课模式。
  • 形成初步品牌口碑的STEAM教育。

• 行业预言：

  • 在线1对1教育将进入拐点，小班课成为新风口。
  • STEAM教育成为资本热点，但仍处于早期阶段。
  • 教育行业进入联合发展阶段，头部企业如好未来、新东方将扮演类似AT的角色。

8. 企业软件平台和云服务

• 投资主题：

  • 已盈利的头部企业。
  • 聚焦细分领域或垂直行业的企业。
  • 解决行业痛点并能纵深发展的企业。

• 行业预言：

  • 资本保持理性，收入与盈利能力成为关键。
  • 大数据行业格局初定，将出现并购整合热潮。
  • 企业安全、IoT等领域将诞生新明星企业。

9. 人工智能

• 投资主题：

  • 头部企业分拆子领域业务。
  • 腰部企业中算法优者可能成为并购目标。
  • 技术成熟度较高的先进制造业成为投资对冲选择。

• 行业预言：

  • AI应用短期内以2B为主，头部企业增速放缓。
  • 腰部企业面临demo转产品化的考验，部分将被淘汰。
  • 政策细化将推动“应用专家找AI团队”的模式。

10. 电动车与无人驾驶

• 投资主题：

  • 产品销量领先的新能源车企。
  • 实现规模优势的电池生产商。
  • 能率先实现商业化落地的自动驾驶公司。

• 行业预言：

  • 新能源汽车产能过剩，行业洗牌将发生。
  • 中国有望诞生世界级电池生产商。
  • Level 4自动驾驶可能实现区域性商业落地，颠覆行业。

11. 医疗器械与技术

• 投资主题：

  • 具有原创高端技术或填补国内空白的器械企业。
  • “器械+服务”模式，尤其具备渠道优势的龙头企业。
  • 重大疾病早期发现与康复监控领域的领先企业。

• 行业预言：

  • 医保控费政策下，耗材类企业将面临挑战，进口产品更难。
  • 传统医疗器械产能将呈现绞杀模式，企业寻求合并。
  • 国产原创高端器械及引进模式企业将涌现。

12. 药与生物科技

• 投资主题：

  • 基于成熟靶点的新药研发。
  • 新型生物技术如ADC、DNA编码化合物、PEG化技术等。
  • 符合香港上市要求的创新型生物制药企业。

• 行业预言：

  • 2017年NDA新药将在2018年获批，销售情况将影响一级市场估值。
  • 肿瘤免疫治疗热度持续，ADC、CAR-T等技术受关注。
  • 行业融资规模及估值将创新高，或诞生估值超20亿美元的生物科技独角兽。

13. 医疗服务

• 投资主题：

  • 提供非医保支付产品、实现精细化运营的医疗集团。
  • 年收入接近或超过10亿元的民营医疗集团。
  • 互联网对医疗服务的影响将显现，线上收入占比提升。

• 行业预言：

  • 商业健康险进入实质性发展阶段，创新商业模式涌现。
  • 企业医院、基层医疗及院外第三方服务等子行业将显著增长。
  • 不少于5家医疗服务集团将提交香港IPO，至少2家登陆港股。

14. AI+健康

• 投资主题：

  • 以影像切入的AI医疗数据赋能。
  • AI赋能新药研发。
  • 基因组学数据积累与AI应用探索。

• 行业预言：

  • AI+影像行业将经历洗牌，商业落地能力将超越技术能力。
  • AI早期产品如肺结节识别难以持续融资，产品差异化成为趋势。
  • 新兴科技与医疗的结合将扩展至AI+新药研发，甚至区块链+医疗，但“李鬼”多于“李逵”。

重要声明

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