20260424-东亚期货-黑色系周报—铁矿石_53页_1mb

铁矿石黑色系周报总结

核心内容

本报告为2026年4月24日发布的铁矿石周报，由东亚期货研究员李海啸撰写，提供铁矿石市场基本面分析、价格与价差、供需情况及库存数据等信息，旨在帮助交易者把握市场趋势，做出理性决策。

主要观点

• 铁水产量：本期日均铁水产量为239.32万吨，环比小幅下降0.18%，同比也下降5.03%。铁水总产量为27492.36万吨，略低于去年同期的27544.23万吨。
• 到港情况：47港到港量环比增加6.56%，逐步恢复正常。
• 发运量变化：全球发运量环比下降3.52%，其中澳洲发运环比下降5.42%，巴西发运环比下降8.73%。力拓、BHP、VALE发运量减少，而FMG发运量增加。同时，澳洲外非主流矿发运量环比增加6.56%。
• 钢厂库存：钢厂库存环比下降48.3万吨，整体呈现下降趋势。
• 价格与价差：铁矿石最低可交割品纽曼粉折盘面价格为776.7元/干吨，次低可交割品金布巴粉折盘面价格为810.7元/干吨。01合约基差为10.2元/干吨，05合约基差为-30.3元/干吨，09合约基差为-6.8元/干吨。铁矿石月差显示01-05价差为-40.5元/干吨，05-09价差为23.5元/干吨，09-01价差为17元/干吨。
• 行情展望：当前铁矿石处于震荡行情，成材价格上涨包含较多乐观预期，后续能否持续取决于五一节后成材的现实成色。铁水产量能否进一步修复和黑色系整体估值将面临考验，行情难以突破前期高点。

关键信息

需求端

• 日均铁水产量：239.32万吨，环比-0.18%，同比-5.03%。
• 铁水总产量：27492.36万吨（去年同期27544.23万吨）。

供应端

• 全球发运量：当期3073.9万吨，环比下降3.52%；累积发运量48209.4万吨（去年同期45424.3万吨）。
• 澳巴发运量：2536万吨（去年同期2681.4万吨）。
• 四大矿山发运量：当期1987.5万吨（去年同期2132万吨）；累积发运量31122.1万吨（去年同期30481.2万吨）。
• 进口铁矿石：当期9715.00万吨，累积发运量为9715万吨（去年同期为21002万吨）。
• 进口矿石分项：
  • 澳洲进口铁矿石当月值：6597.85万吨。
  • 巴西进口铁矿石当月值：2808.95万吨。
  • 印度进口铁矿石当月值：213.36万吨。
  • 南非进口铁矿石当月值：381.34万吨。
  • 其他地区进口铁矿石当月值：1568.53万吨。

库存情况

• 47港库存：17335.52万吨，环比下降129.91万吨。
• 澳矿库存：8552.67万吨，环比下降119.1万吨。
• 巴西矿库存：5108.15万吨，环比上升36.42万吨。
• 贸易矿库存：11357.83万吨，环比下降92.35万吨。
• 钢厂库存：8884.07万吨，环比下降48.3万吨。

价格与价差

• 现货价格：
  • 日照港56.5%超特粉：元/湿吨。
  • 日照港61.5%PB粉：元/湿吨。
  • 日照港65%卡粉：元/湿吨。
  • 日照港62.5%PB块：元/湿吨。
  • 河北迁安66%铁精粉：元/吨。
  • 唐山废钢（不含税）：元/吨。
• 落地利润：
  • PB粉落地利润。
  • BRBF落地利润。
  • 超特粉落地利润。
  • 混合粉落地利润。
  • 金布巴粉落地利润。
  • 卡粉落地利润。
  • 纽曼粉落地利润。
  • PB块落地利润。
  • 纽曼块落地利润。
• 价差：
  • 1-5价差：-40.5元/干吨。
  • 01-05价差：10.2元/干吨。
  • 5-9价差：23.5元/干吨。
  • 05-09价差：-30.3元/干吨。
  • 09-01价差：-6.8元/干吨。
  • 高中品价差：普氏65%-62% 美元/干吨。
  • 中低品价差：普氏62%-58% 美元/干吨。
  • 高低品价差：普氏65%-58% 美元/干吨。
  • 65%球团溢价：美元/干吨。
  • 62.5%块矿溢价：美元/干吨。
  • 废钢-铁水华东：元/吨。
  • 废钢-铁水华北：元/吨。

运费与进口

• 运费指数：
  • 波罗的海干散货指数（BDI）。
  • 好望角型运费指数（BCI）。
  • 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）。
  • 西澳-青岛（BCI-C5）。
  • 青岛、日照-江内。
• 进口铁矿石：
  • 当月值：9715万吨。
  • 累积值：9715万吨。
  • 澳洲进口铁矿石当月值：6597.85万吨。
  • 澳洲进口铁矿石累积值：6597.85万吨。
  • 巴西进口铁矿石当月值：2808.95万吨。
  • 印度进口铁矿石当月值：213.36万吨。
  • 南非进口铁矿石当月值：381.34万吨。
  • 其他地区进口铁矿石当月值：1568.53万吨。

总结

铁矿石市场当前处于震荡状态，铁水产量小幅回落，到港量逐步恢复正常，但全球发运量环比下降，尤其澳洲和巴西发运量显著减少。钢厂库存下降，显示需求端有所缓解。价格方面，纽曼粉为最低可交割品，基差和月差显示市场波动较大，成材价格的上涨包含乐观预期，但能否持续需观察五一节后成材的实际表现。整体来看，铁矿石市场短期内难以突破前期高点，需关注供需变化及钢厂利润情况。