20220529-安信证券-环保及公用事业周报_国企改革进度有望加快_重点关注省属绿电上市平台_15页_877kb

环保及公用事业周报总结（2022.5.23-2022.5.29）

核心内容

国企改革进度有望加快，重点关注省属电力上市平台

• 行业走势：本周上证综指下跌0.52%，创业板指数下跌3.92%，但公用事业与环保指数上涨0.6%。其中，环保板块中大气治理上涨4.66%，水务板块上涨2.32%；电力板块中火电、水电及燃气板块上涨，清洁能源发电板块下跌。
• 政策动态：
  • 国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，提出通过资产重组、股权置换等方式提升央企上市公司质量，推动优质资源向央企汇聚，同时支持通过吸收合并、无偿划转等方式盘活资产。
  • 国家电网发布《绿色电力交易实施细则》，首次在国网区域内明确绿电交易规则，支持无补贴风光电量参与交易，分布式新能源可通过聚合方式参与，进一步推动绿电交易市场形成。
• 投资建议：
  • 建议重点关注【云南能投】，其受益于云南优质风资源，且公司、集团、省级均出台明确“十四五”规划，绿电发展确定性强。
  • 【晋控电力】作为山西省属大型国企晋能控股集团下属平台，公司及集团均有较高“十四五”新能源装机增长规划，成长潜力大。

投资组合推荐

• 推荐股票：【云南能投】+【晋控电力】+【中国核电】+【国电电力】
• 推荐逻辑：
  • 云南能投：新能源装机规划明确，具备良好盈利能力。
  • 晋控电力：集团支持绿电发展，新能源装机目标高，成长空间大。
  • 中国核电：核电装机规模大，新能源装机快速提升，具备长中短期投资逻辑。
  • 国电电力：背靠国家能源集团，火电成本优势明显，新能源装机目标高，业绩增长确定性强。

主要观点

• 国企改革三年行动进入收官阶段，电力企业将通过集团内培育风光项目并注入上市公司，推动绿电发展。
• 绿电交易市场逐步形成，支持无补贴风光电量和分布式新能源参与交易，有利于清洁能源发展。
• 云南和山西作为风光资源丰富的省份，其省属电力平台将受益于政策和资源双重推动。

关键信息

• 碳市场情况：
  • 本周全国碳市场总成交量55.13万吨，总成交额3072.97万元。
  • 广东市场成交量最高，为60万吨，成交均价79.3元/吨。
• 天然气价格：
  • 本周国内LNG均价窄幅下跌，周环比跌幅2.49%。
• 煤炭价格：
  • 本周煤价持稳，CCI5500综合价格指数为792元/吨。
• 地方政策支持：
  • 河北省发布“十四五”节能减排方案，推动可再生能源利用。
  • 河南省推进分布式新能源参与调峰辅助服务市场。
  • 成都市推动屋顶光伏发展，目标装机27.32万kW。
  • 浙江嘉善县对分布式光伏提供连续三年补贴，最高达0.2元/千瓦时。
  • 山西省推进“风光火储一体化”和“源网荷储一体化”发展。
  • 河北省规划电网侧独立储能约1700万千瓦。
  • 江西省推动开发区屋顶光伏覆盖率达到80%。
  • 芜湖市目标实现农村生活污水治理率40%以上。
• 上市公司动态：
  • 多家上市公司发布重要公告，涉及股东减持、股份质押、定向增发等。
  • 例如：云南能投、中再资环、甘肃电投、太阳能、国新能源等公司均有定向增发或融资计划。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

投资评级

• 领先大市-A：维持评级
• 投资组合：【云南能投】+【晋控电力】+【中国核电】+【国电电力】

市场信息跟踪

上周行业走势

• 上证综指下跌0.52%，创业板指数下跌3.92%，公用事业与环保指数上涨0.6%。
• 环保板块中，水处理上涨0.73%，大气治理上涨4.66%，固废板块下跌0.47%。
• 电力板块中，火电上涨0.88%，水电上涨1.41%，清洁能源发电下跌0.33%。
• 水务板块上涨2.32%。

上市公司动态

股东减持与增持

融资担保

定向增发

行业要闻

• 河北省：发布“十四五”节能减排综合实施方案，目标单位地区生产总值能耗下降14.5%，煤炭消费量下降10%。
• 河南省：推进分布式新能源参与调峰辅助服务市场。
• 成都市：规划屋顶光伏装机27.32万kW，目标2022年先期建设18.2万kW。
• 浙江省嘉善县：对分布式光伏提供连续三年补贴，最高达0.2元/千瓦时。
• 中央办公厅：发布乡村建设行动实施方案，推动乡村清洁能源建设。
• 山西省：推进绿色低碳循环发展经济体系，提升新能源消纳能力。
• 河北省：规划电网侧独立储能约1700万千瓦。
• 江西省：推动开发区屋顶光伏覆盖率达到80%。
• 芜湖市：目标实现农村生活污水治理率40%以上。

投资组合推荐逻辑

• 云南能投：公司为云南省属能源平台，新能源装机目标明确，盈利能力强。
• 晋控电力：背靠晋能控股集团，新能源装机目标高，成长潜力大。
• 中国核电：核电装机规模大，新能源装机快速提升，具备长中短期投资逻辑。
• 国电电力：火电板块成本优势明显，新能源装机目标高，业绩增长确定性强。