20230703-国盛证券-建筑材料行业周报_政策博弈或逐步接近尾声_板块进入底部区域_18页_1mb

建筑材料行业周报总结 (2023年7月3日)

本周核心表现
建筑材料板块（SW）本周上涨8.3%，明显优于上证综指0.13%和沪深300，其中玻璃制造业表现最佳，上涨2.03%，水泥上涨0.21%，玻纤制造下跌-0.49%，装修建材上涨15.5%，资金净流出154亿元。

关键观点

• 政策博弈逐步结束，板块进入底部区域，基本面调整后向下空间有限，建议逢低布局优质标的。
• 重点关注玻璃产销恢复和消费建材估值修复机会。

分板块分析

• 水泥：需求疲软，价格继续回落，大基建提供部分支撑，但涨价动力不足，需等待结构性需求改善。
• 玻璃制造：产销逐步恢复，库存消化后现货价格可能出现上涨，推荐旗滨集团（利润在上行通道）。
• 玻纤制造：价格低位盘整，风电需求增量可能带来阶段性机会，但供给过剩风险存在。
• 消费建材：估值和业绩双杀结束，性价比高，推荐志特新材左侧布局。
• 碳纤维：需求增长（风电、氢瓶等），但价格疲软，库存积压，依赖进口减少，但成本压力持续。

风险提示

• 地产需求回暖不及预期
• 原材料价格持续快速上涨，挤压企业利润