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动力煤与钢材市场总结

核心内容概述

当前动力煤市场整体呈现供应偏紧、需求支撑较强、港口库存小幅回升的态势。尽管煤价下调后拉煤车增多，部分煤矿价格开始上涨，但整体供应仍受限，市场情绪仍偏谨慎。进口煤市场方面，外矿报价坚挺，但我国下游电厂压价明显，实际成交有限。钢材市场则因供应减少、需求疲软及政策调控压力，价格持续下跌，市场心态偏弱，但部分资源成交有所回暖。

动力煤市场分析

供应情况

• 产地供应：目前产地煤价延续跌势，暂无明显增产，煤矿按核定产能生产。
• 个别煤矿停产：鄂尔多斯个别煤矿因煤管票用完而停产，供应受限。
• 销售情况：部分煤矿因价格降幅较大，拉煤车增多，价格小幅上调；多数煤矿销售一般，价格承压。
• 市场情绪：买涨不买跌情绪影响煤价仍有下行压力，但迎峰度夏临近，需求支撑较强。

港口库存

• 环渤海港口库存：截至5月28日，9港库存合计2491万吨，较上周增加30万吨。
• 发运成本：5500大卡蒙煤下水平仓成本回落至880左右。
• 沿海库存：下游港口和沿海电厂电煤库存整体偏低，沿海地区动力煤库存仍显不足。

期货市场观点

• 单边观点：谨慎偏多，关注政策风险。
• 套利策略：07-09正套，高抛低吸。

钢材市场分析

供需情况

• 供应端：钢企利润回撤，检修计划执行，西南限电政策影响供应，预计6月初部分企业复产，但成本偏高，开工率或偏低。
• 需求端：北方工地逐步恢复开工，需求稳定；南方受梅雨季节影响，需求小幅缩量。
• 市场心态：行情未稳，市场积极性不足，信心指数下降。

期现行情

• 螺纹钢2110：收盘价4933元/吨，周跌4.36%，持仓量增加15903手，基差-63。
• 热卷2110：收盘价5328元/吨，周跌3.69%，持仓量减少14453手，基差122。
• 现货价格：螺纹钢上海4870元/吨，天津5120元/吨；热卷上海5450元/吨，天津5400元/吨。

产量与库存

成本与利润

• 生产成本：螺纹钢生产成本4967元/吨，线材生产成本4917元/吨，均较上周减少190元/吨，但较上月增加726元/吨。
• 毛利情况：螺纹钢毛利53元/吨，较上周减少210元/吨；线材毛利83元/吨，较上周减少130元/吨。

焦煤与焦炭市场分析

焦煤市场

• 生产情况：部分煤矿恢复正常开工，样本煤矿周环比开工率小幅回升0.27%至104.82%。
• 库存情况：库存下降，签单减慢，但前期订单较多。
• 进口蒙煤：甘其毛都口岸通关稳定在百车左右，后期有进一步增量预期。

焦炭市场

• 现货价格：焦炭价格高位回落，部分煤种价格调整明显。
• 港口库存：三大港口焦炭库存持续下滑，贸易商出货积极。
• 下游需求：钢厂利润压缩，补库难度增加，部分区域钢厂库存回升，打压原料意向较强。

期货市场

关键信息总结

动力煤

• 供应偏紧，港口库存小幅回升，但沿海库存仍偏低。
• 电厂日耗高于去年同期，补库压力大，支撑煤价。
• 煤价反弹可能，但需关注政策调控风险及供应回升情况。

钢材

• 供应小幅下降，需求表现一般，市场心态偏弱。
• 价格连续下跌，部分资源成交好转，但整体仍承压。
• 梅雨季节影响南方需求，短期钢价或震荡运行。

焦煤与焦炭

• 焦煤价格高位回落，供应逐步恢复，进口蒙煤通关稳定。
• 焦炭价格偏弱运行，下游补库意愿不足，钢厂利润压缩。

政策与市场风险

• 国务院对煤价上涨表示高度关注，单边做多存在政策风险。
• 钢材市场受限电、检修等影响，供应端不确定性较大。
• 焦炭市场受钢厂利润压缩影响，价格下行压力明显。

重要事项

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