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外贸数据向好，疫情防控成效显著“中国替代”继续强化 ——9月进出口数据点评总结

核心内容概述

2020年9月，中国外贸数据呈现明显改善趋势，出口与进口增速均出现回升。以美元计价的进出口总额同比增长 11.4%，涨幅较上月扩大7.2个百分点。出口同比增长 9.9%，进口同比增长 13.2%，为进口增速半年来首次转正。贸易顺差收窄至370亿美元，较上月减少219.3亿美元。

主要观点

1. 出口持续向好，“中国替代”效应显著

• 全球需求修复：欧美等主要经济体PMI指数持续回升，外需边际改善，支撑我国出口增长。
• 防疫产品需求强劲：纺织类防疫产品和医疗器械出口分别同比增长 34.69% 和 30.90%。
• 劳动密集型产品与“宅经济”商品表现亮眼：服装、玩具、家具等出口分别增长 3.19%、7.44%、30.55%；笔记本电脑和家用电器出口累计同比增长分别为 17.6% 和 17.3%。
• 机电及高新技术产品出口连续6个月正增长：同比增速分别为 11.85% 和 4.21%。
• 主要贸易伙伴出口情况：
  • 东盟：出口同比增长 14.4%，为我国最为稳定的贸易伙伴。
  • 美国：出口同比增长 20.54%，维持高位。
  • 欧盟：出口降幅扩大至 -7.77%。
  • 日本：出口同比下降 2.71%。
  • 香港：出口增速回升至 -0.01%，转口贸易总体好转。

2. 进口大幅回升，补库存需求带动

• 主要大宗商品进口数量显著上升：原油、铁矿石、大豆进口数量同比增速分别为 17.56%、9.16%、19.38%。
• 进口金额同步增长：由于大宗商品价格相对稳定，进口金额同比增速分别为 -14.09%、17.08%、17.64%。
• 高新技术和机电产品进口创历史新高：同比增速分别为 20.8% 和 19.29%，显著推动了进口回升。
• 主要贸易伙伴进口情况：
  • 美国：进口同比增速 24.75%，较上月大幅回升。
  • 欧盟：进口同比增速 11.09%。
  • 日本：进口同比增速 13.39%。
  • 韩国：进口同比增速 17.19%。
  • 东盟：进口同比增速 13.2%。

3. 疫情全球蔓延背景下，中国外贸地位提升

• 中国疫情防控成效显著：成为全球少数保持正常生产运营的国家，支撑了“中国替代”效应。
• 全球市场份额提升：1-7月份，中国进出口、出口、进口占国际市场份额分别为 12.6%、13.8%、11.3%，均创历史新高。
• PMI指数显示全球需求修复：出口新订单指数自4月份以来持续回升，达到荣枯线以上，表明外需改善趋势持续。
• 进口PMI指数回升：时隔26个月首次站上荣枯线以上，表明进口需求有所恢复，尽管存在季节性波动，但支撑因素仍存。

关键信息

• 出口增长：9月出口同比增长 9.9%，较上月提升 0.4个百分点。
• 进口增长：9月进口同比增长 13.2%，为半年来首次转正。
• 贸易顺差：当月贸易顺差为 370亿美元，较上月减少 219.3亿美元。
• 主要进口产品：原油、铁矿石、大豆等大宗商品进口数量和金额同步回升，高新技术和机电产品进口额创单月历史新高。
• 全球贸易地位：中国在全球贸易中的地位进一步上升，市场份额持续扩大。

数据来源与附图说明

• 附图1：国内进出口以及贸易差额走势（数据来源：中诚信国际整理）
• 附图2：对主要贸易伙伴出口走势（数据来源：中诚信国际整理）
• 附图3：欧美日PMI指数（数据来源：中诚信国际整理）
• 附图4：对主要贸易伙伴进口走势（数据来源：中诚信国际整理）
• 附图5：主要进口产品数量走势（数据来源：中诚信国际整理）

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