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玻璃期货日报总结

核心内容概览

本报告为2026年5月25日的玻璃期货日报，由研究员李轩怡撰写，内容涵盖现货市场、期货市场、基本面数据、市场研判、交易策略及相关附图分析。

一、现货市场情况

• 沙河长城：2026/5/25价格为1002元/吨，较2026/5/22上涨9元/吨，周环比上涨9元/吨。
• 沙河安全：2026/5/25价格为1044元/吨，较2026/5/22上涨13元/吨，周环比上涨13元/吨。
• 沙河德金：2026/5/25价格为976元/吨，较2026/5/22上涨26元/吨，周环比上涨9元/吨。
• 沙河大板：2026/5/25价格为1019元/吨，较2026/5/22上涨17元/吨，周环比上涨13元/吨。
• 湖北大板：价格维持在1040元/吨，无变化。
• 浙江大板：价格维持在1190元/吨，无变化。
• 华南大板：价格下降10元/吨至1200元/吨，周环比下降20元/吨。
• 东北大板：价格维持在1100元/吨，无变化。
• 西北大板：价格维持在1120元/吨，无变化。
• 西南大板：价格维持在1220元/吨，无变化。

二、期货市场情况

• FG09合约：2026/5/25价格为1044元/吨，较2026/5/22上涨24元/吨，周环比上涨6元/吨。
• FG01合约：2026/5/25价格为1136元/吨，较2026/5/22上涨22元/吨，周环比下跌1元/吨。
• FG05合约：2026/5/25价格为1200元/吨，较2026/5/22上涨19元/吨，周环比上涨315元/吨。
• 主力合约持仓：2026/5/25为148万手，较2026/5/22减少5万手，周环比增加7万手。
• 主力合约成交：2026/5/25为124万手，较2026/5/22增加40万手，周环比增加14万手。
• 仓单数量：2026/5/25为367张，较2026/5/22减少314张，周环比减少1551张。
• 基差：
  • FG05合约：-181.36元/吨，较2026/5/22下降2元/吨，周环比下降302元/吨。
  • FG09合约：-25.36元/吨，较2026/5/22下降7元/吨，周环比上涨106元/吨。
  • FG01合约：-117.36元/吨，较2026/5/22下降5元/吨，周环比上涨14元/吨。
• 价差：
  • FG09-01：-64元/吨，较2026/5/22上涨3元/吨，周环比下降316元/吨。
  • FG01-05：156元/吨，较2026/5/22下降5元/吨，周环比上涨309元/吨。
  • FG05-09：-92元/吨，较2026/5/22上涨2元/吨，周环比上涨7元/吨。

三、基本面数据（周度）

• 玻璃日熔：2026/5/22为145055吨，较上期基本持平，较去年同期下降8.0%。
• 玻璃开工率：2026/5/22为70.07%，较上期上涨0.5%，较去年同期下降7.4%。
• 玻璃库存：2026/5/22为7645.5万重箱，较上期上涨0.1%，较去年同期上涨12.8%。
• 天然气利润：2026/5/22为-132.8元/吨，较上期持平，较去年同期上涨17.4%。
• 煤炭利润：2026/5/22为-8.96元/吨，较上期上涨39.8%，较去年同期上涨117.6%。
• 石油焦利润：2026/5/22为-147.47元/吨，较上期持平，较去年同期下降69.4%。

四、市场研判

【市场情况】

• 现货市场整体表现稳定，沙河大板价格上涨17元/吨至1019元/吨，湖北大板价格持平，华南大板价格下降10元/吨至1200元/吨。
• 本周初降雨影响部分企业出货，市场成交一般。

【重要资讯】

1. 沙河地区部分企业周末上调价格20元/吨，整体出货尚可。
2. 沙河市场5mm大板现金价格参考11.9元/平方米，含税约1019元/吨。
3. 国内商品期货收盘涨跌不一，焦煤、焦炭涨停，玻璃、沪银涨超2%。
4. 河北金宏阳太阳能科技股份有限公司二线今日引板。

【逻辑分析】

• 山西煤矿事件对以煤为原料的品种形成脉冲式影响，玻璃纯碱跟随上涨。
• 预计期价在周内将阶段冲高，但高度有限，受基本面限制难以持续。
• 玻璃日度产量为14.5万吨，竣工仍处下降趋势，供需错配格局尚未实质性扭转，需求偏弱。
• 潜在点火产线较多，压制玻璃价格。

【交易策略】

1. 单边：预计周内价格跟随上涨，但情绪较为克制，高度有限。
2. 套利：观望。
3. 期权：观望。

五、相关附图分析

• 玻璃基差：FG05合约基差下降302元/吨，FG09合约基差上涨106元/吨。
• 玻璃仓单数量：周环比下降1551张，显示市场情绪有所缓和。
• 玻璃日熔：周度数据基本持平，反映生产活动稳定。
• 玻璃表需：周度数据呈现下降趋势，显示需求偏弱。
• 燃料利润：
  • 天然气利润：周环比上涨17.4%。
  • 煤炭利润：周环比上涨117.6%。
  • 石油焦利润：周环比下降69.4%。

六、免责声明与联系方式

• 本报告由银河期货有限公司提供，不构成对客户的投资建议。
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