20260525-华创证券-转债市场日度跟踪20260525_23页_4mb

报告摘要

本报告分析了可转债市场的近期表现，涵盖了市场概况、主要指数表现、资金流动情况、转债价格与估值、行业轮动等关键内容。整体来看，今日可转债市场跟随正股上涨，但估值有所压缩，市场风格偏向大盘成长。此外，市场情绪有所升温，资金表现活跃，但主力资金呈现净流出趋势。

市场概况：今日可转债市场整体跟随正股上涨，但估值有所压缩，显示市场可能处于调整阶段。
指数表现：中证转债指数环比上涨0.09%，上证综指、深证成指、创业板指等主要指数均有不同程度上涨。
市场风格：大盘成长表现优于大盘价值，而中盘成长和小盘成长也有上涨，中盘价值则出现微跌。
资金表现：可转债市场成交额环比增长7.81%，A股成交额增长10.34%，但沪深两市主力资金净流出3.32亿元。
转债价格：转债整体收盘价加权平均值为138.89元，环比上升0.14%。高价券占比下降，低价券占比上升，价格中位数为137.01元，环比上升0.25%。
转债估值：百元平价拟合转股溢价率下降至39.50%，整体加权平价上升至102.20元。偏股型转债溢价率下降，偏债型转债溢价率上升，平衡型转债溢价率略有上升。
行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，其中电子、通信、煤炭涨幅居前；转债市场中，商贸零售、环保、机械设备涨幅较大，石油石化、通信、纺织服饰跌幅居前。
市场情绪：转债市场情绪升温，但部分行业面临估值修复压力，需警惕市场波动风险。

转债收盘价加权平均值：138.89元，环比上升0.14%
高价券占比：130元以上转债占比67.99%，环比下降1.1%
转股溢价率：
- 百元平价拟合转股溢价率：39.50%，环比下降0.64%
- 偏股型转债溢价率：15.87%，环比下降0.84%
- 偏债型转债溢价率：81.27%，环比上升1.26%
- 平衡型转债溢价率：26.75%，环比上升0.20%
价格中位数：137.01元，环比上升0.25%

正股行业表现：
- 涨幅前三：电子（+4.79%）、通信（+3.77%）、煤炭（+2.16%）
- 跌幅前三：石油石化（-2.01%）、基础化工（-1.20%）、传媒（-0.88%）
转债行业表现：
- 涨幅前三：商贸零售（+7.03%）、环保（+5.15%）、机械设备（+2.81%）
- 跌幅前三：石油石化（-4.58%）、通信（-4.02%）、纺织服饰（-2.66%）