20220322-上海证券-轻工纺服行业周报_电子烟新规实施在即_关注家居行业C端业务市场释放_20页_1mb

轻工制造与纺织服装行业周报总结（2022年3月14日-2022年3月18日）

核心内容

1. 行业整体表现

• 轻工制造行业指数：本周下跌2.11%，跑输沪深300指数1.17个百分点。
• 纺织服装行业指数：本周下跌2.55%，跑输沪深300指数1.61个百分点。
• 沪深300指数：下跌0.94%，上证综指下跌1.77%，深圳成指下跌0.95%，创业板指上涨1.81%。
• 行业排名：在30个中信一级行业中，轻工制造排名第21，纺织服装排名第24。

2. 各子行业表现

• 轻工制造二级行业：
  • 造纸：下跌3.8%
  • 包装印刷：下跌1.04%
  • 家居：下跌1.94%
  • 文娱轻工：下跌1.51%
  • 其他轻工：下跌1.66%
• 纺织服装二级行业：
  • 纺织制造：下跌2.44%
  • 品牌服饰：下跌2.66%

3. 重点个股表现

• 轻工制造涨幅前五：
  • 玉马遮阳：13.5%
  • 万顺新材：11.1%
  • 金陵体育：9.5%
  • 东港股份：9.2%
  • 我乐家居：8.8%
• 轻工制造跌幅前五：
  • 五洲特纸：-12.9%
  • 可靠股份：-10.2%
  • 昇兴股份：-10.1%
  • 百亚股份：-9.8%
  • 晨鸣B：-9.4%
• 纺织服装涨幅前五：
  • 浙江建设：55.6%
  • 华升股份：10.1%
  • 牧高笛：8.1%
  • 美尔雅：4.3%
  • 巨星农牧：3.9%
• 纺织服装跌幅前五：
  • 金发拉比：-11.9%
  • 南山智尚：-11.7%
  • ST柏龙：-9.3%
  • 朗姿股份：-9.3%
  • 安奈儿：-7.6%

主要观点

造纸板块

• 纸浆价格：价格有回调趋势，下游纸商仍保持观望。
• 废纸价格：国废价格上涨1.24%，箱板纸价格上涨0.12%。
• 文化纸：受疫情影响，价格有上涨趋势，但未来存在不确定性。
• 建议关注：稳健医疗、华旺科技、太阳纸业。

家居板块

• 地产情绪影响：家居企业估值受压制，需等待估值修复机会。
• 市场潜力：在新房建设基础上，二手房装修市场逐步释放，家居零售业务将受益。
• 整装套餐：315活动期间，各家居企业发布的整装套餐表现亮眼，提振市场信心。
• 建议关注：敏华控股、欧派家居、顾家家居。

其他轻工板块

• 晨光文具：证券简称变更为“晨光股份”，强化品牌形象。
• 张小泉：2021年营业收入7.6亿元，同比增长32.81%；积极拓展厨具厨电及家居五金业务。
• 建议关注：晨光文具、张小泉。

电子烟板块

• 新规实施：《电子烟管理办法》即将于2022年5月1日施行，对口味和渠道作出严格限制。
• 行业变化：新规提升行业准入门槛，竞争回归产品本身。
• 建议关注：劲嘉股份，其在新型烟草产业链布局全面。

纺织服装板块

• 疫情影响：客流恢复仍需时间，消费终端承压。
• 建议关注：低估值高分红个股，如地素时尚、江南布衣、汇洁股份、富安娜、安踏体育、李宁。
• 运动服饰：港股交易存在扰动，优秀公司配置价值凸显。

关键信息

行业要闻

1. 志邦家居：计划三年内实现100亿收入目标，注重线上引流。
2. 好太太：2022年一季度经营稳中向好，优化业务模式，加快渠道布局。
3. 美国包装纸发货量下降：2022年2月下降2%，显示全球市场压力。
4. 四川金田、宜宾纸业、环龙入选“贡嘎培优”：计划到2025年实现营收翻倍。
5. 泡泡玛特暂停与饮食行业定制盲盒业务：为避免食品浪费，提醒消费者理性消费。
6. 红豆男装AR发布会：推出新一代舒适衬衫，直播观看量突破2300万人次。
7. 深圳电子烟恢复生产：逐步有序开放，缓解市场紧缺。
8. 电子烟监管试点：可能在广东惠州和福建厦门启动，测试配送和定价细则。

公司公告

• 匠心家居：设立合资公司“海南焕新家智能科技服务有限公司”，注册资本100万元。
• 梦百合：执行副总裁王震增持公司股份，累计金额514,760元。
• 江山欧派：获政府补助6,525.24万元，其中与收益相关5,072.73万元。
• 景兴纸业：2021年净利润4.41亿元，同比增长41.51%。
• 青山纸业：1-2月实现营收4.69亿元，同比增长约10%。
• 晨光文具：证券简称变更为“晨光股份”。
• 张小泉：2021年营业收入7.6亿元，同比增长32.81%。
• 紫江企业：2021年营收95.29亿元，归母净利润5.53亿元，同比下降2.13%。

投资建议

• 造纸：稳健医疗、华旺科技、太阳纸业。
• 家居：敏华控股、欧派家居、顾家家居。
• 其他轻工：晨光文具、张小泉。
• 包装：上海艾录。
• 电子烟：劲嘉股份。
• 纺织服装：地素时尚、江南布衣、汇洁股份、富安娜、安踏体育、李宁。

风险提示

• 政策风险：电子烟新规实施可能对行业造成影响。
• 原材料价格波动风险：纸浆、MDI、TDI等原材料价格波动可能影响企业利润。
• 下游需求不振风险：疫情对消费终端造成压力。
• 产能不达预期风险：部分企业可能无法达到预期产能，影响业绩表现。