> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月20日汽车行业周报总结 ## 核心内容概览 本周汽车行业周报聚焦2026年第二季度乘用车及整车板块的业绩表现、行业销量变化、出口情况以及投资分析建议。报告指出行业整体表现分化，原材料价格上涨和汇兑损失对盈利产生负面影响，但出口表现强劲，尤其是新能源乘用车出口增长显著。同时，报告也提到了重点新闻及市场行情变化，并给出了相应的风险提示。 --- ## 主要观点 ### 1. 行业销量表现 - **乘用车销量**：2026Q2乘用车批发销量为678.4万辆，同比下滑4.6%。主要受上险销量下滑（尤其是燃油车上险销量同比下滑34.3%）影响。 - **出口销量**：2026Q2乘用车出口销量同比高增79.2%，其中新能源乘用车出口同比增长130.7%。 - **新能源渗透率**：2026Q2新能源乘用车渗透率升至45.2%，其中EV渗透率27.6%，PHEV及EREV渗透率17.6%。 ### 2. 主机厂业绩分化 - **销量表现**：除北汽蓝谷外，其余主机厂国内批发销量同比均下滑，其中长安汽车、赛力斯下滑幅度较大（均超25%）。但出口销量同比普遍增长，其中北汽蓝谷出口销量同比增幅达1310%。 - **净利润变化**：2026Q2主机厂净利润表现分化。长城汽车、长安汽车、赛力斯净利润同比下滑或转亏，而江淮汽车净利润环比减亏，北汽蓝谷则因销量增长等因素同比减亏。 ### 3. 后续展望 - **内销**：预计全年内销仍较弱，但随着优质新车推出和“金九银十”传统旺季的到来，内销有望逐步回暖。 - **出口**：在油价高位和主机厂加速海外布局的背景下，全年出口表现仍被看好，尤其是新能源乘用车出口。 --- ## 关键信息 ### 投资建议 - **整车及商用车**：整车板块开始分化，建议关注重卡板块，特别是中国重汽H。 - **零部件及液冷赛道**：汽车零部件企业正转型液冷赛道，建议关注大元泵业、飞龙股份、兴瑞科技等。同时，SOFC产业链放量相关标的包括潍柴动力、壹连科技、振华股份、春晖智控、三环集团等。 - **自动驾驶**：2026年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，建议关注L4技术进展较快的企业，如千里科技、文远知行-W。 ### 重点新闻 - **时代汽车**：尊界V800、V680预售23天订单突破1万台，其中V800占比约80%。 - **小鹏汽车**：MONA L03上市1小时大定突破46859台，起售价为12.38万元。 ### 市场表现 - **汽车板块**：2026年7月13日至19日，汽车板块周跌幅为6.41%，相对沪深300指数跑输1.14个百分点。 - **细分板块表现**： - 汽车零部件：-9.48% - 乘用车：+1.55% - 商用车：-3.89% - 摩托车及其他：+0.33% - 汽车服务：-5.47% - 港股通汽车：-1.36% --- ## 风险提示 1. 行业景气度不及预期 2. 原材料持续涨价 3. 技术迭代不及预期，可能影响AI相关应用落地节奏 --- ## 投资评级说明 - **证券投资评级**：以报告日后6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准。 - 买入：涨跌幅在20%以上 - 增持：涨跌幅在5%~20%之间 - 中性：涨跌幅在-5%~5%之间 - 减持：涨跌幅低于-5% - **行业投资评级**：以行业股票指数相对于市场基准指数的涨跌幅为标准。 - 看好：行业指数超越市场基准指数 - 中性：行业指数与市场基准指数基本持平 - 看淡：行业指数弱于市场基准指数 --- ## 行业数据与图表说明 - **图表1**：展示2026Q2乘用车批发销量同比下滑，出口销量高增。 - **图表2**：主机厂整体批发销量表现分化，部分企业出口增长显著。 - **图表3**：主机厂出口销量同比普遍提升，出口占比增加。 - **图表4**：除北汽蓝谷外，其余主机厂国内批发销量同比下滑。 - **图表5**：主机厂出口销量占比同比提升。 - **图表6**：2026Q2主机厂归母净利润表现分化。 - **图表7**：本周汽车板块下跌6.41%。 - **图表8**：汽车板块周跌幅相对沪深300指数跑输1.14个百分点。 --- ## 总结 2026Q2汽车行业整体表现分化，内销疲软而出口强劲，尤其是新能源乘用车出口增长显著。原材料价格上涨与汇兑损失对盈利造成一定压力，但出口销量结构改善对冲了部分影响。投资建议聚焦于重卡、液冷赛道、SOFC产业链及L4自动驾驶企业。市场表现方面，汽车板块整体下跌，但乘用车板块小幅上涨。风险提示包括行业景气度、原材料价格和技术创新不及预期。