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A股市场周报总结（2026.7.6-2026.7.12）

核心内容

本周A股市场在国内外多重因素影响下呈现震荡走势，主要受到以下几方面影响：

• 海外局势扰动：美伊冲突再次升级，美军对伊朗进行打击并撤销其石油销售许可，打破了市场对局势缓和的预期，推升通胀上升预期，导致原油价格上涨、美元走强，权益和债券市场承压。
• 美联储政策信号：6月FOMC会议纪要释放鹰派信号，尽管市场对7月加息预期较弱，但年内加息预期有所上升，流动性边际收紧对风险资产形成压制。
• 国内市场调整：A股市场波动加剧，科技板块在周四带动市场反弹，但周五再次下跌。AI科技板块出现共振调整，主要受通胀预期、产业逻辑和交易结构影响。
• 中报披露临近：7月15日前为A股中报业绩预告强制披露截止日，市场关注点逐渐转向基本面，科技产业景气度与业绩的平衡成为关键。

主要观点

1. 海外市场动态

• 美伊局势：局势反复，美军打击伊朗、撤销石油销售许可，引发市场对地缘政治风险和通胀上升的担忧。
• 原油与美元：地缘政治风险推升原油价格，美元走强，对全球权益市场形成压制。
• 美联储政策：6月会议纪要释放鹰派信号，通胀风险被置于优先位置，年内加息预期有所上升，但7月加息概率较低。

2. 国内A股市场表现

• 震荡调整：市场整体呈现震荡调整走势，科技板块带动短期反弹，但市场情绪敏感，资金拥挤导致调整风险增加。
• AI科技联动：全球AI科技板块共振调整，受通胀预期和产业资本开支持续性影响，但主要归因于交易结构问题。
• 中报披露预期：市场关注中报业绩，科技板块的景气度和业绩表现将成为后续走势的重要支撑。

关键信息

1. 海外宏观数据与事件

• 美国6月服务业PMI：51.2，低于前值51.3，显示服务业边际回落。
• 美国6月ISM非制造业PMI：54，低于前值54.5，同样指向非制造业放缓。
• 美伊冲突：局势反复，11日伊朗革命卫队宣布封锁霍尔木兹海峡，加剧市场不确定性。
• 美联储6月会议纪要：释放鹰派信号，通胀风险被强调，年内加息预期上升。

2. 国内政策与市场动态

• 再融资新规征求意见：首次引入储架发行制度，提升融资灵活性，但也带来潜在抛压。
• AI大会召开：2026世界人工智能大会将于7月17日开幕，主题为“智能伙伴共创未来”。
• 市场交易结构：资金在科技板块过于集中，容易引发市场调整。
• 中报披露时间：7月15日前为强制披露截止日，市场将更加关注基本面表现。

3. 市场指标与数据

• 人民币贷款增量：反映市场流动性状况。
• M1和M2同比增速：体现货币供应和经济活跃度。
• 社融增速：反映融资环境变化。
• 市场成交量与换手率：显示市场活跃度和资金流动情况。
• 两融余额与交易净买额：反映市场融资情绪和资金流向。

本周宏观观察重点

• 周一：中国6月金融数据
• 周二：美国6月未季调CPI、NFIB小型企业信心指数、中国6月贸易帐
• 周三：中国第二季度GDP、社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、美国6月PPI
• 周四：美国6月零售销售、NAHB房产市场指数、成屋签约销售指数
• 周五：欧元区6月CPI、美国6月进口物价指数、密歇根大学消费者信心指数、美国7月一年期通胀预期

创元研究团队

• 股指期货研究员：刘钇含、金芸立、何燚、崔宇昂
• 有色金属研究员：李玉芬、吴开来、余烁
• 黑色建材研究员：陶锐、韩涵、安帅澎
• 能源化工研究员：高赵、白虎、常城、杨依纯、母贵煜
• 农副产品研究员：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿

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总结

A股市场在美伊局势、美联储政策及AI科技板块调整等因素共同作用下，呈现震荡走势。市场情绪敏感，科技板块资金拥挤易引发调整，但若调整后基本面支撑强劲，仍有反弹可能。国内政策如再融资新规和AI大会召开，将对市场产生深远影响。本周市场将关注中国金融数据、美国CPI、GDP等关键宏观指标，以进一步判断市场走势。