20250721-弘业期货-铜周报_市场情绪高涨_铜价重回强势_3页_903kb

铜市场分析总结

货币与政策利好

• 周末市场受两大利好支持：
  • 工信部扩“反内卷”政策至有色金属、化工等。
  • 雅江下游水电项目启动，总投资约1.2万亿元，预计十年工期，年均投资1200亿元，拉动有色金属消费。
• 多重利好提振，今日有色金属全线大涨。

市场表现

• 全天铜价上涨，各品种铜价均涨。
• 沪铜收盘报79700元/吨，现货报价79760元/吨。
• LME现货贴水扩大至54美元/吨，外盘需求急剧下降。
• 洋山铜溢价下降至48.5美元/吨，人民币汇率上涨，国内现货需求不佳。

价格压力与风险

• 若财政支出持续扩大，则需求拉动效果显著，否则反弹至前期高位将面临压力。
• 市场预期政策落地，若仅单个工程则提振有限。

库存与供需

• 期货与现货库存上升，美铜库存亦继续上升。
• 沪铜淡季现货需求不佳。

技术分析

• 伦铜在9870美元附近运行，沪铜收于79700元。
• 市场情绪好转，伦铜价格形态走强，沪铜成交持仓上升。
• 美-伦铜升水至2540美元历史高位，对铜价支撑。
• 短线走势可能偏强，但需警惕高位回调可能。

附加信息

• 市场相关数据及指标监测记录自7月15日起。
• 分析师证件信息及声明，说明报告合规性及免责条款。

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数据分析截止日至2025年7月21日，仅供参考。