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银行一季报总结

核心内容概述

2018年第一季度，中国上市银行整体表现向好，但需关注存款竞争加剧和IFRS9准则切换带来的影响。核心内容包括：

• 存款增长稳定，但息差分化加剧。
• IFRS9准则切换导致拨备计提增加和业绩波动性上升。
• 利润表显示收入端改善，利润增长提速，多家银行ROE提升。
• 资产负债表呈现存贷款稳定增长，结构持续优化。
• 资产质量持续向好，拨备覆盖率提升。

主要观点

1. 存款竞争加剧，息差进一步分化

• 存款规模稳定增长，增速为 $3.75%$，但增速较去年同期下降。
• 国有大行和深耕本地的城商行在存款吸收上更具优势，股份行压力较大。
• 存款成本上升对净息差形成压力，结构性存款迅猛增长，可能抬升负债成本。
• 2018年3月末，结构性存款规模达8.8万亿元，同比增长 $47%$。

2. IFRS9准则切换的影响

• 业绩波动加大：FV-PL类资产增长 $82.23%$，未来业绩波动性可能增加。
• 拨备计提力度加大：减值计提范围扩大，拨备覆盖率提升约 $21.74%$，但多计提拨备不影响当期利润，而是体现在净资产中。
• 首次采用IFRS9准则的10家银行，一次性拨备计提总额约为2467亿元。

关键信息

1. 利润表分析

• 营业收入：25家上市银行营收增速为 $2.76%$，较17年全年提升0.06pc。
• 利息净收入：增速提升2.87pc至 $11.71%$，主要得益于息差企稳回升。
• 手续费及佣金净收入：同比下降 $1.85%$，主要受理财、保险代销等监管影响。
• 非息收入：同比下降 $5.35%$，汇兑收益和投资净收益对非息收入有扰动。
• 归母净利润：同比增长 $5.56%$，增速较17年全年提升0.74pc。
• ROE：多家银行ROE提升，如宁波银行、招商银行等，但部分银行提升可能与净资产减少有关。

2. 资产负债表分析

• 总资产：3月末约为151.1万亿元，同比增长 $2.07%$。
• 贷款：稳步增长 $2.81%$，占比提升至 $51.31%$，资产配置逐步回归信贷。
• 投资类资产：分化明显，股份行投资类资产下降 $3.25%$，国有大行小幅下降。
• 同业资产：增长 $5.96%$，主要由国有大行增加存放同业和买入返售金融资产。
• 负债端：存款增长 $3.75%$，占比提升1.18pc；同业负债压缩1.9万亿元，符合监管要求。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能对银行盈利能力造成压力。
• 金融监管超预期：可能进一步影响银行的经营策略和利润表现。
• 海外风险因素加大：如汇率波动对非息收入有较大影响。

图表说明（关键数据）

• 图表1：一季度存款普遍高增长，但近年来增速回落。
• 图表2：结构性存款规模增长显著。
• 图表3：不同类别银行的结构性存款规模对比。
• 图表4：10家银行投资类资产新旧科目对比。
• 图表5：平安银行资产负债表变动情况。
• 图表6：IFRS9准则切换对拨备覆盖率的提升测算。
• 图表7：18年一季度收入端主要指标变化。
• 图表8：一季度银行利润增长提速，ROE提升。
• 图表9：3月末银行资产结构。
• 图表10：3月末银行资产端变化。
• 图表11：3月末银行负债结构。
• 图表12：3月末银行负债端变化。

总结

整体来看，2018年第一季度银行行业表现向好，存款增长稳定，但息差分化加剧，需关注负债成本变化。IFRS9准则切换对银行报表产生显著影响，主要体现在业绩波动性增加和拨备计提力度加大。利润表显示收入改善，归母净利润增长提速，多家银行ROE提升。资产负债表中，贷款占比提升，资产结构逐步优化，但投资类资产分化明显。资产质量持续改善，拨备覆盖率提升。风险方面，需警惕宏观经济、监管政策及海外因素的影响。