深度报告-2025-07-20-国海证券-基础化工行业周报_中国发现新稀土矿物_钕黄河矿_天舟九号货运飞船发射成功页_30页_3mb

行业研究摘要

报告日期

2025年07月20日

评级

推荐（维持）

研究所与分析师信息

• 研究所：国海证券基础化工行业
• 证券分析师：李永磊、董伯骏等

核心逻辑

• 新材料是化工行业未来发展的重要方向，受益于下游需求快速扩张、政策支持及技术突破，国内新材料行业进入加速成长期。
• 新材料产业为基石性产业，是其他产业的物质基础，重点关注电子信息、新能源、航空航天、生物技术、节能环保等领域。

核心板块动态

1. 电子信息板块

- **稀土矿物发现**：中国地质大学联合内蒙古地质调查研究院在内蒙古发现新稀土矿物“钕黄河矿”，具有钕元素富集特征，广泛应用于新能源汽车、永磁材料等领域。
- **半导体与显示技术**：台积电推进3nm/2nm制程，ASML发布2025Q2财报，显示半导体材料板块景气度提升。
- **投资建议**：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料公司，如瑞华泰、光威复材、国瓷材料等。

2. 航空航天板块

- **天舟九号货运飞船发射成功**：为中国空间站提供物资支持，展示了碳纤维、PI薄膜等材料的应用前景。
- **SpaceX动态**：亚马逊通过SpaceX发射宽带卫星，全球航天产业链加速商业化。
- **投资建议**：推荐关注高端碳纤维、复合材料企业，如光威复材、中复神鹰。

3. 新能源板块

- **储能政策调整**：“136新政”取消强制配储，推动储能行业从规模扩张转向价值深耕，投资机会集中在锂电、氢能源等方向。
- **能源结构转型**：中国光伏装机量首次超过煤电，氢能技术持续推进。
- **投资建议**：重点跟踪宁德时代、新宙邦、合盛硅业等公司。

4. 生物技术板块

- **合成生物学突破**：天津大学实现大尺度人类基因组装与跨物种递送，技术进展对生物医药具有重要意义。
- **投资建议**：关注华恒生物、凯赛生物等基因工程与合成生物学企业。

5. 节能环保板块

- **危险废物管理政策**：江西省发布危险废物填埋限制及信息化监管目标，推动环保材料需求增长。
- **投资建议**：关注吸附树脂、膜材料等方向的公司，如万润股份、蓝晓科技。

投资要点

• 推荐评级：新材料行业处于景气周期，下游需求驱动增长。
• 细分领域：电子信息、新能源、航空航天、生物技术、节能环保龙头企业具备投资价值。
• 关注公司（摘选）：光威复材、中复神鹰、国瓷材料、新宙邦、合盛硅业等。
• 风险因素：新技术替代、政策变动、国际技术封锁、产品价格波动等。

板块表现数据

• 基础化工：12个月涨幅22.8%，跑赢沪深300（15.3%）。
• 新材料重点个股：部分公司2025年估值显著提升，如新宙邦（PE从16.4降至10.17）。

投资策略与展望

• 目标：把握产业链高景气方向，聚焦上游核心材料供应商及高研发公司。
• 建议：增持电子信息、新能源、航空航天相关公司；关注合成生物与环保材料进步。

风险提示

• 新产品推广不及预期；
• 替代技术或政策变化风险；
• 国际技术封锁与贸易政策不确定性。