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万联证券研究所融资融券策略周刊 第22期 总结

核心内容

本周刊聚焦2018年1月29日发布的万联证券研究所融资融券市场分析，主要涉及两融余额变动、市场走势、行业与个券数据，以及分支机构对市场走势的分析与建议。

主要观点

市场整体表现

• 截至2018年1月26日，沪深两市两融余额为10795.42亿元，环比上升1.22%。
• 融资余额为10742.75亿元，环比上升1.25%；融券余额为52.67亿元，环比下降3.38%。
• 上周融资净买入额为132.17亿元，市场呈现板块轮动格局，上证指数再创近期新高，周涨幅达2.01%。

板块表现

• 银行、非银金融、建筑装饰以及房地产板块连续两周稳居融资净买入前四名。
• 上证50的强势运行成为指数上涨的主力军，而创业板也出现较大反弹，涨幅达5.13%。

市场趋势与策略建议

• 春节假期临近，市场成交量保持平稳，但热点话题较多，板块轮动速度加快。
• 建议投资者关注年报和一季报公布高峰期，优选盈利预期稳定的公司，从PE、PEG、ROE、PE-BAND等指标进行筛选。
• 对于盈利预期不确定、纯炒作或存在现金流压力、质押平仓压力的公司保持谨慎。
• 建议关注大消费、文娱等板块，以及超跌优质成长股的战略布局机会。

关键信息

两融余额数据

• 沪深两市两融余额：10795.42亿元（环比+1.22%）
• 融资余额：10742.75亿元（环比+1.25%）
• 融券余额：52.67亿元（环比-3.38%）
• 融资净买入额：132.17亿元

指数表现

• 上证指数：收盘3558.13，周涨幅2.01%，年初以来涨幅7.59%
• 中小板指数：收盘7675.4，周涨幅1.52%，年初以来涨幅1.60%
• 创业板指数：收盘1816.8，周涨幅5.13%，年初以来涨幅3.66%

行业融资净买入额前十名（1月22日-1月26日）

• 银行、非银金融、建筑装饰、房地产板块持续受到资金青睐。
• 白酒、家电、家具等板块走势也较为稳定。

个券数据亮点

• 中国平安（601318.SH）：融资净买入额最高，达1,518,878万元，融资余额2,646,879万元，占流通市值3.21%。
• 京东方A（000725.SZ）：融资净买入额1,381,857万元，融资余额1,810,819万元，占流通市值8.52%。
• 兴业银行（601166.SH）：融资净买入额1,242,664万元，融资余额1,928,272万元，占流通市值5.42%。
• 贵州茅台（600519.SH）：融资净买入额641,788万元，融资余额825,220万元，占流通市值0.85%。
• 科大讯飞（002230.SZ）：融资净买入额435,731万元，融资余额670,882万元，占流通市值9.42%。
• 浦发银行（600000.SH）：融资净买入额361,532万元，融资余额575,466万元，占流通市值1.53%。
• 中兴通讯（000063.SZ）：融资净买入额254,270万元，融资余额516,015万元，占流通市值4.30%。
• 赣锋锂业（002460.SZ）：融资净买入额232,837万元，融资余额453,429万元，占流通市值15.31%。
• 中国建筑（601668.SH）：融资净买入额262,407万元，融资余额894,351万元，占流通市值2.82%。
• 平安银行（000001.SZ）：融资净买入额207,947万元，融资余额538,224万元，占流通市值2.26%。

融资余额大幅变化异动排名

• 顺网科技（300113.SZ）：融资余额变化48.95%，最新融资余额65,437.09万元，占流通市值6.46%。
• 农业银行（601288.SH）：融资余额变化48.56%，最新融资余额542,390.12万元，占流通市值0.41%。
• 吴江银行（603323.SH）：融资余额变化34.90%，最新融资余额43,173.80万元，占流通市值7.36%。
• 光线传媒（300251.SZ）：融资余额变化32.69%，最新融资余额93,033.01万元，占流通市值2.53%。
• 聚光科技（300203.SZ）：融资余额变化31.43%，最新融资余额75,092.59万元，占流通市值6.11%。

分支机构观点

万联证券花都公益路证券营业部

• 技术面上，创业板出现日线底背离结构，并出现放量补涨态势，虽然短线冲高回落，但仍有较强的补涨要求。
• 由于春节临近，成交趋于清淡，若无量能配合，短线可能出现回撤。
• 主板回撤可能为中小创带来活跃补涨机会，建议关注优质蓝筹或业绩预增成长股的回调机会。

万联证券广州农林下路证券营业部

• 上周两市震荡上行，权重板块银行、保险、地产轮动上涨，但周五尾盘冲高回落明显。
• 创业板量能不济，继续运行在压力线下方。
• 建议控制仓位，等待市场企稳后的机会，预计上证指数短期将展开震荡整理，创业板继续低位震荡。

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