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万联证券研究所融资融券策略周刊第8期总结

核心内容

2017年10月16日至10月20日期间，沪深两市融资融券余额为9864.68亿元，环比下降0.76%。其中，融资余额为9821.39亿元，环比下降0.75%；融券余额为43.29亿元，环比下降1.46%。融资净买入额为-74.54亿元，显示市场整体资金流入偏弱。

主要观点

1. 市场趋势

• 指数表现：上证指数、中小板指数小幅下跌，分别为-0.35%和-0.41%，而创业板指数跌幅较大，达-2.38%。
• 三季报披露季：10月份为三季报披露季，建议投资者密切关注业绩优秀的个股，尤其是大消费板块。
• 消费升级链延伸：在大消费持续表现的基础上，可进一步挖掘消费升级链下的延伸产业，如从白电到黑电、从家电到定制家具等。
• 人工智能板块：人工智能近期受到市场关注，AI基础层相关个股表现活跃，建议结合工业智能化、商用智能化和家用智能化的背景，关注大科技和优质成长型公司。

2. 行业表现

• 融资净买入额居前的行业：食品饮料、家用电器、医药生物板块融资净买入额居前，显示资金对这些行业仍有较强偏好。
• 环保与自由港：受环保政策和上海自由港方案影响，相关个股持续活跃，值得关注。

3. 个股表现

• 融资净买入额排名前十的个股：

  • 贵州茅台（+3.27%，净买入额39,953万元）
  • 世联行（+5.14%，净买入额30,352万元）
  • 京东方 A（-0.78%，净买入额19,970万元）
  • 科达洁能（+6.00%，净买入额17,159万元）
  • 广汽集团（+2.11%，净买入额16,335万元）
  • 上港集团（+14.53%，净买入额16,190万元）
  • 双鹭药业（+2.52%，净买入额15,166万元）
  • 永辉超市（+2.50%，净买入额14,557万元）
  • 四川长虹（+2.43%，净买入额14,215万元）
  • TCL 集团（+8.78%，净买入额14,045万元）

• 融资余额大幅变化异动排名前十的个股：

  • 上港集团（+33.37%）
  • 世联行（+27.58%）
  • 厦门港务（+26.96%）
  • 上海机场（+25.67%）
  • 金螳螂（+20.47%）
  • 交运股份（+18.87%）
  • 深高速（+15.76%）
  • 迪马股份（+13.57%）
  • 北新建材（+12.60%）
  • 祁连山（+12.50%）

关键信息

• 市场整体情况：A股市场维持缩量整理态势，部分板块如大消费、环保和自由港表现活跃。
• 资金流向：融资净买入额为负，表明市场资金流入有限，但食品饮料、家用电器、医药生物等板块仍受资金青睐。
• 操作建议：
  • 关注政策性利好驱动的主题投资机会，如改革相关板块。
  • 结合三季报业绩，寻找被错杀或估值不充分的优质成长股。
  • 市场量能萎缩，需谨慎对待反弹，避免追高。
  • 避免投资前期大涨后涨幅过大或技术形态走坏的个股。

分支机构观点

万联证券花都公益路证券营业部

• 市场走势：上周市场出现修复性反弹，创业板指数涨幅近1%。
• 技术分析：周一可能继续释放做多动能，有望冲高至3386—3400区域，但需关注量能和持续性。
• 操作建议：关注政策性利好，如改革主题；同时注意市场量能萎缩的影响，建议在下跌调整时低吸。

万联证券广州农林下路证券营业部

• 市场趋势：三大指数企稳，但量能不足，难以形成明确方向。
• 行业关注：建议关注自由港、美丽中国和环保等主题。
• 操作建议：继续观察政策对市场的影响，寻找优质成长股。

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