20210328-华创证券-通信行业周报_双千兆_三年行动计划指引了哪些重要方向__23页_1mb

通信行业周报（20210322-20210326）总结

核心内容

1. “双千兆”网络协同发展行动计划发布
   工信部发布《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，目标是在三年内基本建成覆盖城市及有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备“千兆到户”能力。

2. F5G技术引领光网发展
   F5G（第五代固定网络）相比F4G，在带宽、连接容量和网络体验方面有飞跃级提升。其三大特征为：增强型固定宽带（eFBB）、全光纤连接（FFC）、保证可靠体验（GRE），即大带宽、多链接、极致体验。F5G将推动从“光纤到户”迈向“光联万物”。

3. 10G PON设备规模部署
   10G PON设备将成为千兆光网建设的核心。计划要求城市家庭千兆光纤覆盖率目标为80%，10G-PON端口占比目标为25%。2021年底目标端口规模超500万个，2023年底目标端口规模超1000万个。

4. 高速光模块部署持续推进
   骨干网、承载网及数据中心互联将加速部署200G/400Gbps高速光模块，提升网络传输能力，满足数据中心高速互联需求。

5. 通信行业走势
   本周通信板块涨跌幅为0.25%，跑输沪深300指数0.37个百分点。过去30天通信板块涨跌幅为-4.8%，跑赢沪深300指数3.1个百分点。年初至今通信板块跑输沪深300指数7.1个百分点。

6. 推荐标的及建议关注公司

   • 云及流量基建板块：光环新网、宝信软件
   • 企业通信板块：亿联网络
   • 物联网及下游应用板块：移远通信、广和通、和而泰、拓邦股份、移为通信
   • 建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联

主要观点

• 政策推动：国家将推动“双千兆”网络建设，提升固定和移动网络的覆盖能力与用户体验，特别是在千兆光网和5G协同发展方面。
• 技术演进：F5G技术将推动固网从“光纤到户”迈向“光联万物”，支持更多高带宽应用场景，如VR、AR、云游戏等。
• 基础设施升级：10G PON设备和高速光模块将进入大规模部署阶段，成为通信行业发展的关键环节。
• 行业趋势：通信行业在政策与技术双重驱动下，未来三年将进入快速发展阶段，尤其在数据中心、工业互联网等领域。
• 市场表现：通信板块在本周及近期表现相对稳健，但整体仍面临一定压力，需关注政策和行业动态带来的机遇。

关键信息

一、行动计划核心指标

二、通信板块表现

• 本周涨跌幅：通信板块0.25%，沪深300指数0.62%，通信板块跑输沪深300指数0.37个百分点。
• 过去30天涨跌幅：通信板块-4.8%，电子板块-7.5%，传媒板块-3.6%，计算机板块-2.4%，创业板-5.3%，沪深300指数-7.9%，通信板块跑赢沪深300指数3.1个百分点，跑赢创业板指数0.5个百分点。
• 年初至今涨跌幅：通信板块-10.4%，电子板块-8.1%，传媒板块-6.2%，计算机板块-8.2%，创业板-8.1%，沪深300指数-3.3%，通信板块跑输沪深300指数7.1个百分点，跑输创业板指数2.3个百分点。

三、行业数据更新

• 全球5G部署情况：截至2021年3月中旬，全球132个国家/地区的428家运营商已启动或正在部署5G网络。
• 5G设备增长：2021年2月公布的5G设备数量同比增长6.8%，商用设备数量达到404台。
• 国内5G手机市场：2021年2月国内手机市场出货量2175.9万部，同比增长240.9%，其中5G手机出货量1507.1万部，同比增长136.1%。

四、三大运营商动态

• 中国移动：2020年营收7681亿元，同比增长3.0%，5G套餐用户数1.71亿户。
• 中国电信：2020年移动用户数3.53亿户，5G套餐用户数1.03亿户。
• 中国联通：2020年移动用户数3.06亿户，5G用户数当月净增658.9万户。

五、市场与风险提示

• 风险因素：美国对国内科技企业制裁加重、上游缺货加剧、芯片技术发展带来产品迭代风险、IDC新项目落地不及预期等。

总结

“双千兆”行动计划为通信行业指明了未来三年的发展方向，重点在于“广覆盖”和“强基础”方面的建设。F5G技术的推进将带动千兆光网向“光联万物”发展，而10G PON设备和高速光模块将成为关键支撑。通信板块整体表现相对稳健，但受市场环境影响，仍需关注政策利好带来的投资机会。推荐关注云及流量基建、企业通信、物联网及下游应用等板块，以及部分具有技术优势和成长潜力的个股。