浙江松原汽车安全系统股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书申报稿2019年6月11日报送_282页_2mb

报告摘要

浙江松原汽车安全系统股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于汽车被动安全系统产品的研发、制造和销售的企业，主要产品包括汽车安全带总成及相关零部件，以及特殊座椅安全装置。公司致力于提升汽车安全性能，为国内外主流整车厂和座椅厂提供解决方案。

主要观点

发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过2,500万股，占发行后总股本比例不低于25%
- 发行后总股本：10,000万股
- 保荐人：国金证券股份有限公司
- 发行前每股净资产：未明确
- 发行后每股净资产：未明确
- 发行后市盈率：未明确
- 发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
- 拟上市交易所：深圳证券交易所
风险提示
- 行业周期性波动风险：公司产品与汽车行业紧密相关，受宏观经济和产业政策影响较大，若行业景气度持续下滑，可能影响公司盈利能力。
- 客户集中度风险：公司前五大客户占营业收入比例较高，主要客户集中在国内自主品牌整车厂，若客户流失或经营状况恶化，将对公司业务造成不利影响。
- 应收账款风险：公司应收账款占比较高，存在坏账风险，尤其在主要客户财务状况恶化或信用状况变动时。
- 税收政策风险：公司目前享受15%的高新技术企业优惠税率，若资质到期或政策调整，将影响公司业绩。
- 经营业绩下滑风险：2018年公司营业收入较2017年小幅下滑，若行业持续低迷，公司经营业绩可能进一步下滑。
股份锁定与稳定股价措施
- 控股股东及持股5%以上的股东承诺在上市后36个月内不转让其持有的股份，且在锁定期满后两年内减持时不低于发行价。
- 若公司股价连续20个交易日低于每股净资产，公司将启动稳定股价措施，包括公司回购、控股股东及高管增持等。
- 若公司未履行稳定股价措施，将公告并道歉，必要时承担赔偿责任。
利润分配政策
- 公司发行前滚存利润由新老股东按持股比例分配。
- 发行后公司实行差异化现金分红政策，根据公司发展阶段及资金支出安排，现金分红比例最低为20%。
- 公司每年以现金方式分配的利润不少于可供分配利润的10%。
- 公司对利润分配方案的制定、执行和调整有明确程序，需经股东大会批准，且调整需满足合规透明的要求。
填补被摊薄即期回报的措施
- 加快募投项目达产，提升盈利能力。
- 完善利润分配制度，强化投资者回报机制。
- 保证稳健经营，提高市场竞争力和持续盈利能力。
控股股东及实际控制人信息
- 控股股东为胡铲明，直接持股62.50%，通过明凯投资间接持股0.36%，合计持股62.86%。
- 实际控制人为胡铲明、沈燕燕和胡凯纳，合计持股98.39%。
- 胡铲明为董事长，胡凯纳为总经理，沈燕燕为胡铲明配偶。
财务数据概览
- 资产负债表：2018年资产总计49,461.64万元，负债总计17,449.96万元，股东权益合计32,011.68万元。
- 利润表：2018年营业收入42,083.25万元，净利润6,349.71万元。
- 现金流量表：2018年经营活动产生的现金流量净额7,881.13万元，投资活动产生的现金流量净额-4,266.07万元，筹资活动产生的现金流量净额-4,421.24万元。
- 主要财务指标：2018年流动比率1.79，速动比率1.31，资产负债率35.46%，每股净现金流量-0.11元，基本每股收益0.85元，加权平均净资产收益率20.79%。
募集资金运用
- 募集资金总额：未明确
- 募集资金净额：未明确
- 募投项目包括：年产1,325万条汽车安全带总成生产项目、研发中心建设项目、补充流动资金。
- 投资总额为50,042万元，募集资金投资额为48,916万元。