西域旅游开发股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年9月27日报送）

报告摘要

西域旅游开发股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

西域旅游开发股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行3,875万股，占发行后总股本的25%，每股面值为人民币1.00元。公司提醒投资者注意，创业板市场具有较高的投资风险，包括业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等。

主要观点

风险提示：
- 创业板市场风险高，投资者需充分了解公司所披露的风险因素。
- 公司面临的主要风险包括：特许经营权到期或费用上升、意外事件影响、大股东控制、安全性风险（如旅游客运及索道运营）、财务风险、资源有偿使用费风险等。
股份锁定承诺：
- 控股股东天池控股承诺在上市后36个月内不转让其持有的股份，且在锁定期满后两年内减持价格不低于发行价。
- 其他股东（如新天国际、湖南湘投）承诺在上市后12个月内不转让其持有的股份。
- 董事、高级管理人员承诺在上市后12个月内不转让其持有的股份，并根据特定条件延长锁定期。
稳定股价措施：
- 若公司股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产，公司将启动稳定股价预案，包括回购股份、利润分配、削减开支等。
- 控股股东及董事、高级管理人员在稳定股价措施启动后，若未履行增持义务，将面临公开道歉、限制股份转让、扣留分红等约束措施。
填补即期回报措施：
- 公司将通过严格执行募集资金管理制度、提高募集资金使用效率、加快主营业务发展、完善利润分配政策等措施，以提升盈利能力，减少即期回报被摊薄的风险。
- 公司提醒投资者，上述措施不等于对未来利润的保证。
信息披露与承诺：
- 公司、控股股东、董事、监事及高级管理人员承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。
- 若存在虚假记载或遗漏，公司及相关人员将依法赔偿投资者损失。
利润分配政策：
- 公司制定了明确的利润分配政策，包括三年利润分配计划，强调现金分红，且现金分红比例不低于年均可分配利润的30%。
- 公司承诺定期重新审阅利润分配政策，确保其持续性与科学性。
避免同业竞争：
- 控股股东天池控股承诺避免与公司构成同业竞争，并在必要时将竞争业务优先转让或出售给公司。
财务与经营情况：
- 公司财务数据表明，其资产负债率在报告期内有所下降，但存在部分年度亏损情况，如2017年上半年净利润为负。
- 公司主要经营天池景区与五彩湾温泉景区，提供旅游客运、索道观光、游船、温泉娱乐、文化演艺等服务。

关键信息

发行概况：
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：3,875万股
- 发行后总股本：15,500万股
- 拟上市地点：深圳证券交易所
- 保荐人：国金证券股份有限公司
财务数据（单位：万元）：
- 资产负债表：
  - 2017年6月30日资产总计45,240.36万元，负债合计18,144.92万元，所有者权益合计27,095.44万元。
  - 固定资产在2017年6月30日为25,777.37万元，无形资产为7,693.63万元。
- 利润表：
  - 2017年1-6月净利润为-1,244.67万元，扣除非经常性损益后为-1,311.19万元。
  - 2016年度净利润为4,059.91万元，扣除非经常性损益后为3,764.78万元。
- 现金流量表：
  - 2017年1-6月经营活动产生的现金流量净额为-23.63万元，投资活动产生的现金流量净额为9,347.19万元，筹资活动产生的现金流量净额为-20,519.72万元。
主要财务指标：
- 流动比率：2017年为0.65，2016年为0.72，2015年为0.14，2014年为0.24。
- 速动比率：2017年为0.64，2016年为0.72，2015年为0.13，2014年为0.23。
- 资产负债率（母公司）：2017年为34.42%，2016年为43.55%，2015年为58.25%，2014年为65.99%。
- 每股净资产：2017年为2.31元，2016年为2.51元，2015年为1.80元，2014年为1.50元。
募集资金用途：
- 包括天池游客服务中心改扩建、天池景区灯杆山游客服务项目、天山天池景区区间车改造、归还银行贷款等。
承诺与约束措施：
- 公司及股东承诺履行相关公开承诺，若未能履行，将承担相应约束措施，包括公开道歉、限制股份转让、扣留分红等。
公司设立与股权结构：
- 公司成立于2001年1月18日，由阜康国投、新天国际、北中地产等发起设立，注册资本为11,625万元。
- 天池控股为控股股东，持股51%，为公司实际控制人。
组织架构：
- 公司设有董事会、监事会及三会制度，董事会秘书为杨晓红。

结论

西域旅游开发股份有限公司在创业板上市前，已就多项重要事项作出明确承诺，包括股份锁定、稳定股价、填补即期回报、避免同业竞争及信息披露等。公司主要业务集中于旅游综合服务，包括旅游客运、索道观光、游船、温泉娱乐、文化演艺等，其财务状况显示一定的波动性，公司需通过优化运营、提升盈利能力、完善利润分配政策等手段应对可能的经营风险，保障投资者利益。

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