中国第三方行业专题研究2017_2__51页_2mb

中国第三方支付行业专题分析（2017）

核心内容概述

中国第三方支付行业在2017年正处于快速发展与深度整合阶段。随着互联网支付、移动支付和银行卡收单三大业务的持续增长，行业逐步从增量市场向存量市场过渡。支付正在从单一的金融工具演变为商业基础设施，成为连接电商、线下零售、物流、云服务等领域的关键入口。同时，央行加强监管，推动支付牌照收紧、费率改革、备付金集中存管和网联平台建设，旨在提升行业规范性与透明度，保障用户资金安全，提升支付服务的可持续性。

主要观点

1. 支付行业发展趋势

   • 支付正在从“流量驱动”转向“数据驱动”，成为商业生态中的重要一环。
   • 移动支付覆盖场景不断扩展，从线上到线下，包括出行、医疗、餐饮、教育、装修等。
   • 支付服务正逐步向“标准化”发展，费率优势逐渐消失，补贴成本增加，推动行业整合。
   • 聚合支付成为行业新趋势，解决支付碎片化问题，满足商户多样化需求。

2. 监管政策影响

   • 央行通过费率改革、备付金集中存管、网联平台等措施，加强了对第三方支付行业的监管力度。
   • 第三方支付牌照价值凸显，价格水涨船高，部分企业被并购，行业集中度上升。
   • 网联的设立使得支付机构无法再绕开央行清算系统，支付数据更加透明，监管更加有效。

3. 支付方式多样化

   • 现金、NFC、刷卡、声波支付、二维码、电子券等多种支付方式并存，满足不同场景需求。
   • 智能POS终端成为支付落地的重要硬件支撑，具备会员管理、数据分析、营销等功能。

4. 企业竞争格局

   • 支付行业竞争加剧，互联网巨头与传统支付企业共同推动行业发展。
   • 聚合支付企业通过技术与场景结合，实现快速成长。
   • 一些支付企业通过并购、合作等方式扩大市场份额，提升行业影响力。

关键信息

市场规模与增长

• 2016年，中国第三方支付交易规模达到35.33万亿元人民币，预计2017年交易规模将突破75万亿元人民币。
• 移动支付交易规模在2013-2016年增长迅速，2016年Q4开始，增速稳定在40%以上。
• 互联网支付交易规模从2013年到2016年增长显著，预计2017年交易规模将超过25.8万亿元人民币。

费率改革与盈利模式

• 96费改后，银行卡收单费率大幅下降，支付机构利润受到冲击。
• 个人类交易占据55%以上的网络支付份额，金融类交易占30%左右，消费类交易占15%。
• 支付机构的盈利模式从单纯的手续费转向增值服务、数据运营、会员管理等多元化方式。

支付牌照与并购趋势

• 央行在2017年上半年注销了13家支付牌照机构，部分企业因违规被撤销牌照。
• 2016年以后，第三方支付机构被并购数量增加，10亿以上交易金额占比达13.89%。
• 支付牌照价值上升，成为企业战略布局的重要部分。

聚合支付发展

• 聚合支付企业通过整合多种支付方式，解决商户支付碎片化问题，提升服务效率。
• 聚合支付企业注重技术与场景结合，如Ping++、哆啦宝、收钱吧等。
• 聚合支付企业通过提供增值服务、深度运营商户，提升行业竞争力。

网联平台的建立

• 网联的建立使得支付机构必须通过央行清算系统完成交易，加强了对资金流向的监管。
• 网联作为第四方支付平台，不直接参与资金管理，而是通过统筹银行与第三方支付机构，间接为市场提供服务。

典型企业分析

• 支付宝：依托蚂蚁金服，从信用中介发展为综合金融服务商，覆盖电商、线下零售、物流等多个场景，强化账户体系和大数据应用。
• 拉卡拉：作为首批获得支付牌照的企业，通过智能POS与云平台打造支付生态，支持多种支付方式，覆盖多个重点行业。
• 宝付：提供行业解决方案，如消费金融、B2B电商、现代物流等，注重合规性与安全性。
• 翼支付：与中国电信合作，推动线上线下支付场景融合，提升用户活跃度与市场渗透。

总结

2017年，中国第三方支付行业在监管收紧与市场整合的双重推动下，正逐步从高速增长走向稳定发展。支付方式日益丰富，场景覆盖不断扩展，支付企业开始向数据驱动、生态构建的方向转型。同时，支付牌照价值上升，聚合支付和网联平台成为行业发展的新趋势，支付企业需在合规、数据运营、增值服务等方面提升竞争力，以应对日益激烈的市场竞争和监管要求。