20221113-创元期货-塑料周报_短期支撑走强_关注中期压力_16页_941kb

报告摘要

2022年11月13日发布的塑料周报主要分析了聚乙烯（PE）及相关化工品的市场走势，涵盖了宏观因素、成本变化、供应与需求情况、库存水平及未来展望等方面。整体市场在宏观情绪波动和成本端影响下呈现震荡走势。

宏观扰动与市场情绪：本周市场受到国内政策调整和美国通胀数据的影响，情绪先抑后扬。国内“动态清零”政策及金融数据转弱导致盘面回落，但随后美国通胀不及预期和国内防疫政策调整使得市场情绪回暖，风险偏好上升，期市普遍上行。
成本端表现：原油库存超预期增加导致原油价格下跌，但化工品表现相对坚挺。PE跌幅有限，美通胀回落和加息预期下降也使美元指数及经济衰退预期走弱，为市场带来一定支撑。
供应情况：国内PE生产企业开工率本周为87.45%，高于近五年同期平均水平。下周上海石化将进行19天的检修，预计聚乙烯产量变化不大，产量将减少0.74万吨。LLDPE产量环比小幅下降，检修减损量维持不变。
需求表现：下游开工率继续小幅回落，农膜、包装膜开工率处于低位，且原料和成品库存均较低。下游企业面临订单不足，限制了原料囤货意愿，需求端疲软对市场形成压力。
库存变化：两油企业库存上升，基本面难以支撑盘面上行，预计市场将在成本和宏观因素之间波动。
未来展望：短期PE支撑走强，但若需求改善无法兑现，市场仍将回归弱势。

下游开工率：平均为47.76%，环比下降0.55%。
农膜：
- 开工率：45.04%，环比下降0.78%。
- 订单天数：10.14天，环比下降0.07天。
- 原料库存可用天数：14.67天，环比下降0.15天。
- 成品库存：4.79万吨，环比下降2.84%。
包装膜：
- 开工率：50.89%，环比下降0.18%。
- 订单天数：8.37天，环比下降0.19天。
- 原料库存可用天数：9.37天，环比上升0.18天。

LLDPE利润：
- 油制利润：-1494元/吨，环比持平。
- 煤制利润：-3307元/吨，环比下降2.59%。
- 乙烯制利润：-120元/吨，环比下降52.00%。
- 甲醇制利润：9115元/吨，环比上升1.17%。

创元研究：
- 高赵：聚烯烃研究员，专注于PE、PP等化工品的多维度分析，曾为多家现货企业提供风险管理建议。
- 廉超：郑州商品交易所高级分析师，有十几年期货市场研究和交易经验。
- 王小琦：澳大利亚注册会计师，专注商品、股票、外汇、利率等衍生品交易经验。
创元宏观金融组：
- 张紫卿：国债期货研究员，专注于银行间资金和利率市场分析。
- 吴隆巍：贵金属研究员，致力于贵金属基本面研究。
创元有色金属组：
- 吴彦博：镍期货研究员，CFA持证人，擅长镍基本面研究。
- 田向东：铜期货研究员，专注于产业链上下游供需平衡分析。
创元黑色金属组：
- 陶锐：资深黑色商品研究员，曾任职于大型期货公司。
- 徐艺丹：钢矿期货研究员，专注铁矿及钢材基本面研究。
- 杨依纯：铁合金期货研究员，注重锰硅、硅铁上下游产业链分析。
创元农产品组：
- 再依努尔·麦麦提艾力：棉花期货研究员，具有商品期货量化CTA研究经验。
创元投资咨询团队：
- 刘钇含：股指期货研究员，专注于股指期货研究及大势研判。
- 张琳静：油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验。