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天然橡胶市场周报总结（2026年3月13日）

核心内容概述

2026年3月上半月，天然橡胶（沪胶）市场呈现宽幅震荡冲高回落的走势。期价在前期受原油价格上涨推动而走高，但随后因多种因素影响，出现震荡回落。整体来看，市场情绪较为谨慎，供需面变化成为影响价格的关键因素。

主要观点

1. 价格走势分析

• 沪胶走势：本周呈现宽幅震荡，上半周因原油价格上涨而走高，下半周则因市场担忧原油高企对经济增长的制约，导致期价震荡回落。
• 库存变化：上海期货交易所天然橡胶库存环比增加4270吨，期货仓单增加3300吨，显示市场交投活跃度有所提升。
• 青岛库存：截至3月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计为68.04万吨，环比微增0.07%。其中保税库存增1.27%，一般贸易库存降0.18%。

2. 市场影响因素

a. 原油价格与需求预期

• 原油价格的上涨短期内提振了沪胶期价，但市场担忧其高企可能抑制全球经济增长，从而影响橡胶需求，导致价格回落。
• 东南亚现货报价走低，显示供应端压力有所释放。

b. 国内汽车产销数据偏空

• 2026年2月，国内汽车产销分别为167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。
• 汽车产销量的下滑对橡胶需求形成拖累，间接影响期价表现。

c. 进口数据略降

• 2026年1至2月，中国进口天然及合成橡胶合计140.4万吨，同比减少1.4%。
• 2月单月进口量为60.1万吨，显示进口节奏有所放缓。

d. 美国轮胎进口与出货量预测

• 2025年美国轮胎进口量同比增加4.8%，其中乘用车胎和卡客车胎进口分别增长3.3%和4.7%。
• USTMA预测2026年美国轮胎出货量将同比增长0.7%，至3.389亿条，高于2025年水平。

关键信息

1. 市场动态

• 青岛库存：保税库小幅累库，一般贸易库去库，总体库存微增。
• 期货库存：沪胶库存与仓单均环比上升，显示市场参与者对后市持观望态度。

2. 需求端表现

• 国内汽车市场：2月产销数据偏空，影响橡胶消费。
• 美国轮胎市场：进口量和出货量均呈现增长趋势，显示美国市场对轮胎的需求持续增强。

3. 供应端变化

• 东南亚现货：因市场担忧原油价格高企影响需求，报价走低。
• 海外到港量：美金船货到港量减少，叠加中东局势紧张，合成橡胶走强，对天然橡胶形成一定压制。

后市关注重点

1. 东南亚产区现货走向与原油价格：关注原油价格波动对东南亚橡胶供应和需求的影响。
2. 国内外汽车与轮胎产业的产销情况：汽车销量是橡胶消费的重要指标，需持续跟踪。
3. 青岛库存量变化与轮胎厂开工率：库存变化反映市场供需平衡，轮胎厂开工率则直接影响橡胶消费。

消息面回顾

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