20231022-广发期货-合成橡胶期货周报_高成本与高库存相互制衡_顺丁橡胶或延续震荡_28页_1mb

顺丁橡胶周报核心观点：
受丁二烯价格上涨和现货交易好转提振，顺丁橡胶（BR2401）本周先跌后涨，但供应偏松和库存高位对价格构成压力，预计短期震荡。

主要驱动因素：

1. 成本端： 丁二烯市场价格走高，四川石化检修叠加外盘高位震荡，提升顺丁橡胶成本。
2. 供需情况：
   • 供应端： 四川石化装置检修致产量下滑，中下游库存小幅上升，但整体供应压力仍存。
   • 需求端： 全钢胎需求尚可，半钢胎维持高景气，9月汽车销量创同期新高。
3. 库存与基差： 现货市场交易略有回暖，厂内库存高位回落，但价差整体偏弱。

后续关注：
丁二烯价格波动、顺丁橡胶现货需求跟进及库存去化情况。

**短期策略：**观望，价格区间暂稳在12600–13600元/吨。