20250227-国泰期货-合成橡胶_短期偏强运行_关注顺丁橡胶表需_3页_559kb

合成橡胶市场分析总结（2025年02月27日）

核心内容概述

本报告聚焦于2025年2月27日合成橡胶市场的运行情况，重点分析顺丁橡胶的走势及基本面变化，同时关注丁苯橡胶与丁二烯的价格变动，对行业趋势和市场预期进行评估。

市场基本面分析

期货市场数据

顺丁橡胶主力合约（03合约）在当日收盘价上涨，成交量显著增加，持仓量下降，成交额大幅上升，表明市场活跃度提高，但持仓量减少可能意味着部分投资者获利了结。

价差数据

基差大幅收窄，表明现货价格与期货价格之间的差距缩小，可能对期货价格形成支撑。月差小幅走弱，显示近月合约相对远月合约表现略弱。

现货市场数据

顺丁价格（民营）：

• 华北：13,750（-200）
• 华东：13,750（-300）
• 华南：14,000（-150）
• 山东市场价（交割品）：13,850（-50）

顺丁橡胶价格整体走弱，但山东市场价略有回调，显示区域价格波动。

丁苯价格：

• 齐鲁丁苯（型号1502）：14,400（0）
• 齐鲁丁苯（型号1712）：12,400（-100）

丁苯价格表现分化，部分型号价格下跌，但整体趋势未明确。

丁二烯价格：

• 江苏主流价：11,050（+200）
• 山东主流价：11,250（+250）

丁二烯价格小幅上涨，显示其价格在近期有所企稳，下游接受度提高。

基本面指标

顺丁开工率稳定，成本显著下降，利润回升，显示生产成本压力缓解，企业盈利改善。

行业新闻要点

1. 库存下降：截至2025年2月26日（第9周），中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为3.47万吨，环比下降2.26%。库存减少表明市场需求有所回暖。
2. 表需提升预期：预计本周顺丁橡胶表需有所提高，主要得益于NR-BR价差高位，推动替代需求。
3. 丁二烯价格企稳：丁二烯降价后，下游接受度提高，成交好转，预计丁二烯价格将阶段性企稳运行。
4. 价差走缩预期：NR-BR价差在高位震荡后，预计逐步走缩，利好顺丁橡胶市场。

市场趋势强度

• 合成橡胶趋势强度：1
  表示市场短期偏强运行，处于“偏强”区间，整体看涨情绪较浓。

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