20240922-广发期货-合成橡胶期货周报_多头获利了结_BR回调整理为主_27页_2mb

合成橡胶期货周报总结

品种主要观点

• 丁二烯：供应端产量增加，装置检修影响逐渐恢复，进口套利空间开启，进口增加预期明显。需求端下游开工率提升，利润改善，但整体供需双增，价格承压，市场关注进口增加对供应的影响。
• 顺丁橡胶(BR)：受天然橡胶上涨带动，价格大幅走高，但利润空间缩小。供应端装置重启与检修并存，需求端仍偏弱，预计未来价格回调整理为主。
• 天然橡胶：价格突破18000关口后高位回落，多头获利离场，短期支撑位关注14860元/吨，预计板块回调整理。

本周策略

1. 丁二烯：短期关注毛利回升，进口增加可能带来的供应增量，建议观望为主，关注内外盘价差变化。
2. 顺丁橡胶(BR)：短期价格走强，多单部分离场，建议关注15000以下看跌期权卖出机会。
3. 天然橡胶：短期高位回落，预计继续回调整理，建议暂观望，关注14860元/吨支撑。

后续关注点

• 丁二烯进口增加对供应的传导。
• 天然橡胶对顺丁橡胶的成本支撑及替代效应。
• 轮胎开工率及库存水平变化。
• 全球汽车需求（尤其是新能源汽车渗透率）对合成橡胶需求端的长期影响。

风险提示

• 多头获利了结导致的价格回调。
• 供应端超预期恢复或进口增加。
• 天然橡胶供应偏紧情况缓解。