中小盘IPO专题：次新股说，本批博拓生物等值得重点跟踪（2021批次30、31）-20210815-开源证券-25页_845kb

中小盘研究团队：次新股分析与重点跟踪（2021年8月15日）

核心内容概述

本报告分析了2021年8月15日中小盘IPO市场动态及重点跟踪的次新股，涵盖主板、科创板和创业板。整体来看，本期科创板和创业板上会数量有所增加，且过会率保持100%，而主板上会数量减少。深次新股指数本期上涨4.24%，表现优于大盘。博拓生物、汇宇制药、上海谊众、国光电气和严牌股份等公司被重点推荐，其行业地位、技术优势及市场前景均表现突出。

主要观点

1. 市场表现

• 深次新股指数本期上涨4.24%，优于上证指数（3.50%）、沪深300指数（2.80%）和创业板指数（-2.76%）。
• 科创板新股上市首日平均涨幅达415.3%，高于上期315.4%。
• 创业板新股上市首日平均涨幅为186.6%，低于上期408.7%。
• 主板新股平均开板涨幅为72.3%，低于上期136.6%。

2. 重点跟踪公司

博拓生物（A20557.SH）

• 行业地位：国内POCT行业领先企业，产品覆盖生殖健康、药物滥用、传染病、肿瘤标志物、心肌标志物五大检测领域。
• 技术亮点：拥有快速免疫诊断产品技术平台、POCT应用技术平台、生物核心原料技术平台等，具备多项目联合检测技术，显著提升检测效率和降低成本。
• 业绩表现：2018-2020年营收CAGR为119.08%，归母净利润CAGR为379.74%，盈利能力高于行业平均。
• 市场前景：已获美国FDA EUA授权和欧盟CE认证，海外需求驱动增长，计划设立全球运营中心，拓展国际市场。

汇宇制药（A20634.SH）

• 行业地位：国内领先的抗肿瘤药物供应商，产品线广泛，覆盖注射剂和抗肿瘤药物。
• 技术亮点：采用多产品线研发模式，具备抗肿瘤管线布局覆盖海内外，拥有化学仿制药注射剂一致性评价技术平台。
• 业绩表现：2018-2020年营收CAGR为401.14%，归母净利润CAGR为319.55%，盈利能力高于行业平均。
• 市场前景：产品广泛应用于国内外市场，公司正加快国际化步伐，提升全球竞争力。

上海谊众（A20466.SH）

• 行业地位：专注于抗肿瘤药物改良型新药研发，产品紫杉醇胶束具有创新性和市场潜力。
• 技术亮点：掌握纳米给药系统核心技术，拥有自主知识产权，已获多项专利。
• 业绩表现：2018-2020年营收CAGR为119.08%，归母净利润CAGR为-48.56%，但产品商业化前景广阔。
• 市场前景：预计2021年三季度取得紫杉醇胶束新药注册证书，推动产品商业化，扩大适应症范围。

国光电气（688776.SH）

• 行业地位：国内领先的微波器件生产商，产品广泛应用于军工、雷达、电子对抗等领域。
• 技术亮点：具备电真空和固态微波器件生产能力，核心技术填补国内空白，拥有军工资质。
• 业绩表现：2018-2020年营收CAGR为10.01%，归母净利润CAGR为122.42%，盈利能力高于行业平均。
• 市场前景：受益于国防预算增长，军工电子需求旺盛，微波固态器件市场预计持续扩张。

严牌股份（A19494.SZ）

• 行业地位：国内“过滤分离”材料主要供应商，产品应用于环保、工业、医疗等领域。
• 技术亮点：掌握多种过滤材料生产工艺，如超细、超粗纤维处理技术，产品性价比高。
• 业绩表现：2018-2020年营收CAGR为24.4%，归母净利润CAGR为23.3%，盈利水平稳定。
• 市场前景：受益于环保政策推动，下游需求持续增长，计划扩建高性能过滤材料生产基地，提升市场竞争力。

关键信息总结

1. 行业趋势

• POCT行业：受益于老龄化趋势和进口替代加速，需求增长显著，2024年全球市场规模预计达467亿美元，中国增速高于全球。
• 抗肿瘤药物：市场持续增长，紫杉醇制剂作为经典药物，其改良剂型如紫杉醇胶束具有良好的临床疗效和安全性，有望成为化疗新方向。
• 军工电子：国防预算增长带动军工电子需求，尤其是微波固态器件和雷达系统，预计2021年微波固态组件市场规模将超60亿元。
• 环保行业：政策趋严推动环保产业扩张，2025年市场规模预计超3万亿元，过滤材料需求持续增长。

2. 重点跟踪组合

• 立高食品：冷冻烘焙食品龙头，行业集中度低，增长潜力大。
• 翔宇医疗：国产康复医疗器械龙头，可生产全系列康复产品，受益于国内康养市场需求释放。
• 华康股份：木糖醇产量国内第一、全球第二，有望对食糖实现替代。
• 火星人：高端集成灶龙头，行业渗透空间广阔。
• 派能科技：全球领先的储能电池系统提供商，受益于可再生能源发展。
• 泰坦科技：综合性科研服务商，平台高速扩张。
• 阿拉丁：高端科研试剂研发商，国产替代空间广阔。

3. 风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响企业经营和融资环境。
• 新股发行制度变化：政策调整可能对市场和企业产生影响。

图表目录

• 图1：深次新股指数本期上涨4.24%，表现优于大盘
• 图2：博拓生物营收、归母净利润高速增长
• 图3：博拓生物盈利水平快速上升
• 图4：汇宇制药收入、利润高速增长
• 图5：汇宇制药盈利水平呈上升趋势
• 图6：国光电气归母净利润高速增长
• 图7：国光电气盈利水平持续上升
• 图8：严牌股份营收、归母净利润持续增长
• 图9：严牌股份盈利水平保持稳定
• 图10：兰卫检验收入、利润持续增长
• 图11：兰卫检验盈利能力持续提升

表格数据概览

• 表1：本期主板共开板新股5只，平均开板涨幅72.3%
• 表2：本期科创板共6家新股上市，平均涨幅415.3%
• 表3：本期创业板共11家新股上市，平均涨幅186.6%
• 表4：本批核发批文新股基本面一览
• 表5：本批科创板注册新股基本面一览
• 表6：本批创业板注册新股基本面一览
• 表7：下周科创板询价新股基本面一览
• 表8：下周创业板询价新股基本面一览
• 表9：开源中小盘次新股重点跟踪组合
• 表10-19：各重点公司募集资金用途及可比公司对比数据

总结

本期次新股市场表现良好，深次新股指数上涨4.24%，优于大盘。重点跟踪的公司包括博拓生物、汇宇制药、上海谊众、国光电气和严牌股份，其在各自行业中具有显著优势，如技术领先、产品线丰富、市场前景广阔等。同时，各公司均受益于政策支持、市场需求增长及技术进步。未来随着行业进一步发展，这些次新股有望持续获得增长动力。